个人理财应遵循避险品种与风险投资品种持有比例相匹配的原则

避险工具与风险投资工具相匹配，这是家庭投资理财的一个基本原则。但是，在家庭投资理财的具体实践中，单单做好了避险工具与风险投资工具的上佳搭配，还远远不够，还必须根据不同家庭的不同背景，对避险品种与风险投资品种在量上做出正确的配比。

投资品种配比上的误区

家庭投资理财是有很多讲究的，它决不是靠一两个定型的模式就能解决所有的问题。这是因为，社会生活是丰富多彩的，是复杂多变的。正如足球的编队既有三四三的进攻型编队，也有四四二的理想型编队，还有五四一的防守型编队。但是，这只是一个基本的编队类型。到了实战的足球比赛场上，如果哪一位教练的思维囿于这样三种类型，临战时只会在这三种基本编队中选择其中一种，那么，他的水平就有点问题——臭得很！充其量只能到拉拉队去摇旗呐喊，为自己喜爱的足球队加加油，助助威。比如，中国足球队参加世界杯比赛，应选择哪种基本编队类型呢？我个人认为，应该选择进攻型，死拼硬打。道理很简单，就目前情况而言，与世界足球强队相比较，中国足球队在技术上还差了一大截，在体力上也弱了一点儿。比赛赢了，荣光；输了，也是意料中的事，谁也不会觉得丢面子。那么，中国足球队也应锁定自己的风险防范底线，这个风险防范底线主要有两条：其一，在比赛的比分上，不要创下历届世界杯和本届世界杯输球的最新记录；其二，在这届世界杯足球比赛中，也进1~2个球，让数以亿计的中国球迷也着实狂欢一把、发泄一把，特别是让那些自费到韩国为中国队加油助威的铁杆球迷不太失望。当然，国家足球队在与国内其他球队比赛时，策略就要发生一点儿变化，防守变得十分重要。因为，稍有不慎就可能出现脸面挂不住的事情。

时变，势变。办任何事都不可能一成不变，教条起来，应该具体情况具体分析。进行家庭投资理财也是一样的道理。但在家庭投资理财的实践中，不少家庭在避险品种和风险投资品种的持有上，大都倚轻或倚重，比例严重失调。全然没有考虑家庭经济生活的安全性、稳定性和收益性的统一。更没有考虑把自己家庭的特点与投资市场结合起来，趋利避害。玩股票的，家里全是股票，遇到证券市场出现系统性风险，就叫苦连天，整日眼巴巴地盼着利好政策出台；搞储蓄的，钱全部存在银行，只希望银行升息，国家免征利息税，但是一旦银行利息居高不下，还搞起了保值补贴时，又怪物价上涨太快，手中的钱不值钱了；爱黄金的，今天买条金项链，明天买个金手镯，后天买对金耳环，家里藏了一盒子金首饰，可黄金价格老是上不去，于是感叹“十年黄金不如铁”；弄邮票的，家里放了一屋子邮票，可邮票市场一跌就是五六年，全然没有翻身的迹象，加之市场不时传来危言耸听的言论：“邮票市场要崩盘了！”这情形真让人寝食不安、度日如年。

家庭投资理财本应是一件让人愉悦和兴奋的事情。但是，为什么总有不少人感觉痛苦和烦恼，甚至陷入尴尬的境地呢？其中缘由其实并不复杂。直白地说，是避险工具与风险投资工具的组合不协调、不适应，是避险品种与风险投资品种在量的配比上脱离了自己家庭的实际。

合理分流家庭资产

我们讨论在持有比例上避险品种与风险投资品种相匹配的问题，换一个角度看，也就是怎样合理分流家庭资产的问题，即在避险的基础上，怎样以较少的投入获得较多稳定的投资收益。

对于这个问题的研究，最基本的东西就是具体情况具体分析、具体处理。其中，最重要的研究和分析要素有以下四个：

（1）家庭主要成员所处的年龄阶段；

（2）家庭现有经济状况和收入来源的稳定性程度；

（3）家庭的支出预期；

（4）对投资工具的认知程度。

当然，应当考虑的其他参数还很多。对这些因素都必须具体情况、具体分析。比如，在资产分流时，年轻家庭一般要尽可能将家庭资产投向风险性高、回报率也高的风险投资市场；中年家庭一般要稳中求进，留有余地；老年家庭一般应重点把握的是资产的保值增值和风险转嫁以及合理避税。在以上三种年龄段的划分上，恰如足球的三种基本编队类型：年轻家庭，2个前锋、4个中场、3个后卫，即采用“三四三”进攻型编队；中年家庭，2个前锋、4个中场、4个后卫，即采用“四四二”理想型编队；老年家庭，1个前锋、2个中场、5个后卫，即采用“五四一”防守型编队。

在这里，我们以事业较为成功的城市中年家庭来说明这个问题。

假定有这样一个中年富足家庭。在这个家庭中，住房、家用小轿车等基本建设方面的计划已经基本完成，夫妻俩稳定的收入足可以负担女儿读大学的全部费用和家庭日常开销的费用，且无其他方面的经济负担。除此之外，尚有100万元人民币可供家庭投资。对于这样的家庭，怎样选择投资工具，以构建与家庭经济生活相适应的投资组合呢？

我们认为，中年正是一个人创业的鼎盛时期。这一时期成功的人们要地位有地位，要事业有事业，要家庭有家庭，要健康有健康。“人到中年万事休”，这对成功的中年人来说，绝对有失偏颇。然而，在这一时期，成功的中年人也有危机，有的潜在危机甚至开始凸现。这集中表现在健康方面。从人的生理与病变机率来看，当人的年龄在45岁以上时，重大疾病的患病机率上升，这是一个不容忽视的重大问题。基于以上这些考虑，在家庭投资理财上，成功的中年家庭应该确定这样的基调：稳中求进，攻守兼备。

按照稳中求进的家庭投资理财思路，在避险品种与风险投资品种的持有比例上，我们可作这样一些安排：

（1）将5万元左右以定活两便形式存入银行，以应对家庭的紧急支出和计划外支出；

（2）每年支出4000元左右购买1份驾驶员第三者责任保险，应对家用轿车因交通肇事伤及他人时，应承担的民事赔偿责任。也就是说，将可能发生的风险及他人的损失转嫁给财产保险公司；

（3）每年支出100元购买1份司乘人员人身意外伤害保险，应对交通事故造成本人伤害时的医疗费用支出；

（4）每年支出6000元左右，为夫妇俩各购买3份20年交费期的重大疾病保险，以及附加住院医疗保险，以应对重大疾病等方面的医疗费用支出；

（5）在法律允许和市场开放的情况下，用20万元人民币兑换成经济强势国货币，并视外币的当期银行利率，以3个月或6个月或1年或2年的存期存入银行，以抵御本国货币的贬值，即通货膨胀的风险；

（6）用20万元人民币购买黄金或央行发行的投资金币，以规避因全球性的经济衰退而引发的通货膨胀风险。同时，与持有的强势国货币构成风险对冲，以确保不论何时，家庭都能有较为充足的社会财富支配力；

（7）如果居住的城市，旺铺的价格比较适宜，也可以将（5）、（6）两项的资金用于旺铺投资，自己经营或获取旺铺租金收入，同时期待旺铺本身升值；

（8）根据家庭主要成员对风险投资工具的认知程度和驾驭能力以及喜好，将家庭50%左右的资产分成2~4等份，分别投资于股票或证券投资基金、或期权、或投资连结保险、或字画、或古玩、或金银纪念币，或流通金属纪念币，或连体钞、或邮票。