业内称美联储升息幅度取决核心CPI数据

  摩根士丹利经济学家格陵罗(David Greenlaw)撰文指出，美国联邦公开市场委员会22日宣布升息至2.75%，与市场预期一致。但官方声明中的部分措辞发生了改变，表明其对通胀压力的担忧加深，预计可能加快升息步伐。 

    尽管美联储会后声明中仍保留了逐步紧缩货币政策的说法，但正式的风险评估有所改变，暗示未来将采取更为灵活的政策，同时实现维持物价稳定以支撑经济增长的目标将依赖于恰当的政策。这是03年初至今风险评估措辞首次出现明确的改变。当时风险评估内容曾因美伊战争所导致的不确定因素而暂时改变。 

    在当前的环境下，风险评估的改变意味着采取何种政策将主要取决于数据。特别是在美联储对通胀风险的忧虑加深的情况下，未来数据可能令其加大升息力度。 

    格陵罗称，美联储利率会议后的声明表明其能将采取逐步升息的举措。若其暗示未来将升息50个基点，则只需去掉“逐步”这一说法，而美联储仅暗示了有这一可能性存在。通常将美联储的升息前景与1、2个数据相联系是不适宜的，但基本可以认定，若月度平均核心消费物价指数(CPI)连续数月增幅高于0.25%，5月3日美联储利率会议中升息50个基点的可能性将大大增加。 

    国债市场对美联储声明中措辞的改变反应负面，与预期一致。声明发表后15分钟内，2年期国债收益率上涨14个基点至3.81%，10年期国债收益率也攀升15个基点至4.62%。当前联储基金期货市场反应暗示美联储今后2次利率会议升息50个基点的可能性自先前的25%升至50%。 

    另外从美国消费物价数据的公布流程来看，美联储声明中表示对通胀风险的忧虑加深并不是因2月CPI数据所致。 （路透社）