家庭避险

家庭经济活动始终代表的是一个集合体，家庭经济活动的全部结果特别是风险，都将由这个集合体的全体成员来承担。在中国大陆不时传来投资者因投资失败而自杀的事。即使在资本市场比较成熟、投资者比较理智的中国香港，因投资失败而自杀的投资者也不乏其人。投资失败就自杀，自杀了就一了百了了吗？事情并不这样简单。一个人投资失败了，自杀了，如果他的妻子是名下岗工人，女儿正在读书。那么，他的妻子和女儿靠什么生活？以前人们常说，开门七件事“油盐柴米酱醋茶”。现今，即使你在家不出门也得用钱，水要钱、电要钱、粮食要钱、菜要钱、女儿读书也要钱。钱不是万能的，但没有钱是万万不能的。倘若这位先生还做了“借鸡生蛋”的事情，那么，他活着的家人还得将他的债务背在身上，天天面对那脸上永远“阴云不散”的债权人。

正因为我们的研究对象是家庭，而家庭理财的目的是通过资本运作来增加财富，并通过财富的增加来使家庭生活更加舒适、快乐。如果在一定的机率下，这种理财将使家庭的全体成员陷入悲惨的境地，那么，我们宁愿维持现有的快乐，也决不会去追求那“可能”的更加快乐。基于这样一个前提，我们有理由说避险是家庭理财的基石。本文所要研究的家庭投资理财组合模型，就是在满足家庭生活保障需求的基础上，对家庭资产进行合理的分配，科学地选择投资工具，即构建家庭理财的“安全墙”。

不同收入与消费背景的家庭应构筑不同类型的“防火墙”

我们知道，不同的家庭有不同的生活保障需求。主要表现在：

（1）     家庭人口结构不同，对生活保障的需求不同；

（2）     家庭生活习惯不同，对生活保障的需求不同；

（3）     家庭收入水平不同，对生活保障的需求不同；

（4）     家庭资本积累的阶段不同，对生活保障的需求不同；

（5）     家庭的消费水平不同，对生活保障的需求不同；

（6）     家庭所处的外部环境不同，对生活保障的需求不同；

（7）     家庭成员受教育的程度不同，对生活保障的需求不同；

（8）     家庭成员相互的思维方式不同，对生活保障的需求不同；

（9）     家庭成员的生活理念不同，对生活保障的需求不同；

        （10）家庭成员收入的数量程度不同，对生活保障的需求不同；

        （11）家庭的生活空间不同，对生活保障的需求不同。

以上只是一个大体的细分，在现实生活中还可以细分再细分。比如，家庭人口结构的不同，对生活保障的需求可继续进行以下细分：

1.年轻家庭

（1）还在计划生育中的年轻家庭，夫妻双方父母都有稳定的收入和保障；

（2）有一位可爱的儿子刚上幼儿园，夫妻双方父母都有稳定的收入和保障；

（3）有一个可爱女儿刚上幼儿园，但夫妻一方的父母已经下岗，需要给予经济上的援助；

（4）小孩刚上小学，夫妻双方的父母都没有生活来源，需要给予经济上的帮助。

2.中年家庭

（1）小孩很爱读书，学习成绩好，并已上中学，夫妻双方父母都有稳定的收入和保障；

（2）小孩考高中重点中学，离入校分数线差5分，需要交8000元才可以进入，夫妻双方父母都有稳定的收入和保障；

（3）小孩读中学，夫妻一方父母没有生活来源，需要生活资助；

（4）小孩上中学，夫妻双方父母都没有生活来源，且父亲长期患病住院，需要持续支付医疗费。

3.老年家庭

（1）夫妻双方都有稳定的生活来源和保障，且双方身体尚健康，子女都有稳定的生活来源和保障；

 （2）夫妻双方都有稳定的生活来源和保障，且双方身体都健康，但子女因下岗而造成生活来源中断，需要资助；

 （3）夫妻已丧失劳动能力，靠以前积蓄维持生活等等。

 每个家庭客观存在的背景不同，将必然导致对家庭生活保障的需求不同。同是一个三口之家，且不论其他因素，单就子女年龄阶段的不同，对生活保障的需求就有很大的差异。比如子女上幼儿园，是上单位内部的幼儿园，还是上社区所办的幼儿园，抑或是上所在城市最好的幼儿园，所需支出悬殊是很大的。上幼儿园和上小学、初中、高中、大学的固定支出悬殊也是很大的。比如在中等城市上高中，每学期的学费一般要1000元左右，一年下来就是2000元。如果上“贵族学校”，那就需要花费更多的钱。再比如说上大学，如果顺利录取，除军事院校和师范院校外，其他学校一般每学年的学费都在6000元左右，加上生活费一年下来就需支出1~2万元；倘若考分低于本省、直辖市、自治区的录取线，又不想重读高中，那么就只能读大学创办的“二级学院”，即民办公助学院，这样就得多花5万元左右了。如果想送子女到国外大学留学深造，如到加拿大、英国、美国等国家留学，那么，自费留学每年就得花7~10万元人民币了，并且前提还是在外国留学期间，子女必须通过打工或勤工俭学来赚取生活费和住宿费。父母既然对子女的教育做出选择，或支持子女对教育做出的选择，那么，就必须兑现自己的承诺，承担相应的责任，确保子女受教育的权利。作父母的总不能因为自己投资的失败，而使子女丧失受教育的正当权利吧。

又比如家庭生活习惯的不同对生活保障的需求差异。南方人和北方人、发达城市的人和贫困乡村的人，单在饮食方面，支出的差异就很大。南方人在家里吃饭，总要做几个菜，而北方人，两个馒头，一碗稀饭，几根大葱也算一餐。大中城市人的消费习惯和农村人的消费习惯差异也很大，单说城市人的交通费，一年下来就可能比贫困农村一家人全年的全部消费还多。城市人不能说为了减少支出而不乘公交车和地铁了吧。

再比如，家庭收入水平的不同对生活保障的需求差异。高收入水平家庭有高收入家庭的活法，低收入水平家庭有低收入水平的活法。高收入水平家庭一般对衣食住行的要求较高，自己购买的别墅，物业管理费就可能高于低收入水平家庭的房租费。购买了家庭轿车，总得开支保险费、汽油费、养路费、年检费、停车费、汽车维修费。人们总不能为了投资而将已经购买的汽车每天都停在车库里。需知汽车停在车库也是需要成本支出的。这种支出包括车辆购买成本的利息、车辆年检费、养路费、车库租金等。

既然不同的家庭对其生活的保障有不同的需求，那么，我们有没有什么投资避险工具能够帮助不同的家庭来满足这些需求，并且，这种满足应是理论和实践的结合，是有针对性、可行性和操作性的呢？回答是肯定的：有！

在市场经济日趋完善的过程中，我们可以用来避险的金融工具或金融衍生工具或其他工具越来越多。任何一种避险工具，它的存在都有其合理的成分，即存在就是合理。但是，任何一种避险工具或风险投资工具，都既有它的优势，又有它的不足，没有最好，也没有更好。在投资实践中，要完成家庭避险的重任，孤立地、单一地钟爱和运用某一种工具显然是不够的。如果我们能静下心来潜心地作一些理论研究和市场观察，然后不断地进行市场实践，那么，我们就会发现很多金融工具或金融衍生工具或其他工具是相互联系、此消彼涨的，只要组合得当，匹配得好，就能够在市场实践中获得财富的平衡，甚至是获利。

以黄金和美元的走势为例。二战以后，金本位的货币体系崩溃。国与国之间的贸易，也就是国际贸易是以黄金和白银作为货币来进行交割的，这种实物交割方式阻碍了国际贸易的正常进行。1944年在美国布雷顿森林召开的国际金融会议达成协议，建立了以美元为中心的国际货币体系，即美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。这种以美元为中心的国际货币体系的建立，决定了美元和黄金之间价格的此消彼长。即当美国经济保持强劲势头，各国央行大量抛售黄金，积攒和储备美元，由于黄金市场供过于求，于是黄金价格下降。而当美国经济受挫，各国央行和民众又大量抛售美元，积攒和增加黄金储备，以规避风险，由于美元市场供过于求，于是美元价格下降。20世纪70年代，美国经济严重受挫，美元大幅度贬值，黄金价格暴涨，到1980年，1盎司1j黄金可兑换850美元。以后美国经济度过危机，特别是从1998年起创下了连续120个月经济持续高速增长的奇迹。于是乎，在这种背景下，黄金价格一落千丈，到1999年，1盎司黄金兑换252美元。2001年9月11日，美国纽约世贸大厦和五角大楼遭到恐怖分子袭击后，由于人们对美国经济预期感到悲观，次日，黄金价格由1盎司兑换274美元猛涨到1盎司兑换290美元。由此我们不难看出，只要美元与黄金匹配得当，它们是一对难得的互为避险的上好工具。

其实，只要本国货币与外币匹配得当，也能成功地实施避险。本币值钱，还是外币值钱，关键是看本国的经济发展势头强劲，还是所持外币国的经济发展势头强劲。如果本国经济受挫，所持外币国经济发展正常，那么，本币相对贬值，外币交易价格上涨。反过来，所持外币国经济受挫，本国经济发展正常，则本国货币升值，外币贬值。20世纪80年代末，前苏联解体，俄罗斯卢布大幅度贬值，这种贬值之巨，贬值之快，甚至使前总统叶利钦的女儿、女婿在外度假期间，无钱支付回程的机票。1997年爆发的东南亚金融风暴使亚洲经济陷入危机，货币大幅度贬值，为了自救，亚洲“四小龙”的韩国不得不号召全体国民捐金融献银，以度过经济危机。再比如，活期存款、定期存款和国债，只要匹配得当，也能够较好地实现避险目标。