较量： 3% 收益率理财产品

货币市场基金、人民币理财产品、凭证式国债、记账式国债、集合理财产品均为收益率在 3% 左右的理财产品，这里从收益性、流动性、安全性 3 方面对他们进行横向比较，投资者应根据个人投资偏好来选择投资品种。

收益性：集合理财产品略显优势

货币市场基金

    货币市场基金具有月月复利、加息加利、滚动投资、收益免税等特点，近期市场上现有的货币市场基金收益率平均已超过 3% 。业内人士分析， 3% 是货币市场基金能够达到的比较好的收益率， 2%~2.5% 是比较正常的水平。 3 月 17 日央行将金融机构的超额准备金率下调，这在一定程度上将影响货币市场基金的收益水平，目前货币市场基金收益率面临下降的压力。

人民币理财产品

    目前市场上人民币理财产品的收益率一般在 3% 左右，如兴业银行推出的“万利宝”人民币系列理财产品中的 1 年期预期收益率达到 3.15% 。需要投资者注意的是，在新推出的人民币理财产品的收益率前都有“预期”二字，这说明人民币理财产品的收益率存在上升或下降的可能性，同时其最高收益率已被限定，在协议期间收益率只能降不能升。人民币理财产品的收益率比较固定，即使利率上升，也不能按照调整后的利率计算剩余期限获得的收益，而只能按照先前规定的利率计算收益。

凭证式国债

    凭证式国债类似于银行定期存单，但利率通常比同期银行存款利率高。 2005 年凭证式（一期）国债分为 3 年期和 5 年期两种，其中 3 年期凭证式国债的票面年利率为 3.37% ， 5 年期的票面年利率为 3.81% 。凭证式国债还享受免税待遇。

记账式国债

    记账式国债是通过证券交易所以无纸化方式发行的国债。它同样享受免税待遇，且每年付息，具有双重受益，投资者既可以获得利息收入，也可以获得买卖差价收入。 目前市场上与 3% 收益率接近的记账式国债如 21 国债（ 3 ）， 2008 年 4 月 24 日到期，剩余期限 3 年，到期收益率约为 3.5%( 对应交易净价为 99.32 元 ) 。

集合理财产品

    2004 年 10 月中国证监会出台《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》之后，创新试点券商的首批集合理财产品日前在市场上亮相，分别是光大阳光集合资产管理计划和广发理财 2 号。其中，光大阳光集合资产管理计划预期收益率为 3% 。需要投资者注意的是，这仍然是预期收益率。由于集合理财产品相当于私募性质的股票型开放式基金，它的收益率有可能远远超过 3% ，当然，也存在低于 3% 的可能性。 (节选)