大盘封闭式基金成防守反击首选

  折价率第三次逼近50%大关 大盘封闭式基金成防守反击首选

　　近期，大盘始终处在盘整格局中，封闭式基金折价率已经有所上升，历史上第三次出现了折价率接近50%的大盘封闭式基金。考虑到前两次大盘封闭式基金折价率逼近50%之后，封闭式基金都出现了大幅上涨，大盘封闭式基金的投资价值逐渐显现出来，近期有望成为防守反击型投资品种的首选。

　　 历史上的两次半价基金　　

　　天相统计显示，截至7月28日大盘封闭式基金的加权平均折价率达到44.69%，其中，基金同盛和基金景福折价率超过49%，分别达到49.67%和49.45%，已经逼近折价率50%大关，这也是封闭式基金历史上第三次出现半价附近的封闭式基金。

　　第一次出现半价基金是在去年10月份，当时多只大盘封闭式基金的折价率还突破了50%大关，以折价率一直较高的基金同盛为例，该基金在10月21日和28日两次折价率突破50%大关。在折价率突破50%之后不久，在11月初大盘封闭式基金开始启动，基金同盛价格一路上行从0.44元上涨到12月初的0.51元，上涨16%，在股市没有上涨的时期，该基金的上涨主要归功于基金折价率迅速下降到43%左右。而同期其它大盘封闭式基金也上涨15%左右。

　　第二次出现半价基金是在今年3月初，从今年年初到3月初，基金同盛价格一直处在盘整阶段，随着股市的上涨和基金单位净值的增加，3月10日基金同盛的折价率达到49.47%。而从该基金折价率逼近50%开始，基金同盛开始了第二波上涨，从0.51元上涨到4月中旬的0.62元，涨幅达到21.6%，而在此期间股指的上涨幅度只有10%左右，同样主要是由于该基金折价率下降到43%-44%之间。而同期其它大盘封闭式基金上涨20%左右。

　　第三次机会乍现　　

　　近期大盘封闭式基金出现第三次行情的迹象已经显现。现阶段多数大盘封闭式基金的价格有所下降，达到了今年5月中旬左右的价格水平，仅比今年4月中旬时的价格高出不到5%，盘整格局已经持续了快一个季度，除了基金同盛和基金景福折价率超过49%以外，基金普丰、基金丰和等4只大盘基金折价率在48%-49%之间，基金鸿阳、基金汉兴等4只大盘基金折价率在47%-48%之间。

　　“随着封闭式基金距离到期日的时间临近，大盘封闭式基金是很难长期维持在50%左右的折价率，折价率下降同时基金价格上涨是一个中长期的趋势。折价率第三次逼近50%有望成为投资者介入大盘封闭式基金的良机。”某基金分析师这样评价现阶段大盘基金的投资价值。

　　事实上，现阶段投资大盘封闭式基金的主要风险已经不在折价率上升，而在于大盘的迅速回调。即使在大盘出现较大幅度回调中，封闭式基金由于股票仓位只有75%以及组合投资的缘故，可以成为防守的好品种。以基金同盛为例，大盘即使下跌5%，该基金单位净值可能只下跌4%，如果折价率顺势下降1-2个百分点，基金同盛的价格基本不会出现下跌。

　　业内人士计算，大盘封闭式基金折价率从50%回归到45%，对于投资大盘封闭式基金来说不是5%的收益率，而是超过基金单位净值10%的收益率，相当于从0.5元上涨到0.55元。因此，大盘封闭式基金可以成为投资者防守反击过程中的利器。