获利是家庭理财的根本目标

在家庭理财过程中，构建好家庭经济生活的“防火墙”，是投资获利的基础和前提，也是确保家庭生活正常秩序的必然要求。

但是，避险只是严格意义上的家庭理财初始阶段或基础阶段的目标，而不是终极目标。这是因为，我们之所以要研究家庭理财问题，是要在目前的收入状况下，使我们未来的生活更加富有，生活更加有质量，家庭成员更加健康、更加快乐，而不是单纯地追求资产的保值。这与建造大厦一样，基础必须打得扎扎实实。倘若基础不牢，在这个基础上建筑起来的大厦越高，倒塌的风险就越大，损失也就越惨重。但是，如果我们只做打基础的工作，而不继续做建造大厦的工作，那么这种前期的投入就被极大地浪费了。因此，我们进行家庭理财投资，既要研究家庭资产的保值，也要研究家庭资产的增值。换句话说，既要研究避险，也要研究投资获利。

利用市场的周期性获利

宏观经济周期理论告诉我们，在宏观经济运行中，世界经济每50~60年将经历一个繁荣——衰退——萧条——复苏的经济大调整周期；每8~10年将经历一个经济中期调整周期；每3~5年将经历一个经济短期调整周期。当然，也有例外，比如，从1988年3月到2000年3月，美国经济创下了持续120个月高速增长的神话，在此之前的1961~1969年，美国经济也创下了106个月持续高速增长的奇迹。但是作为例外，美国经济的持续高速增长也带来了经济泡沫的急骤破灭，使国家经济遭到重创，使投资者财富大幅缩水，投资者和消费者的信心受到重创，进而影响宏观经济的健康发展。

作为经济“晴雨表”的股市，对经济的衰退和复兴将最先做出反应。伴随股市价格连连下挫，市值大幅缩水的是国家运用利率政策，大幅度降低银行存贷款利率，来刺激经济的复苏。在这样的情况下，如果你在你的家庭理财计划中，已做好避险准备，有足够的“现金流”，那么，你就能顺利地度过国家经济衰退带来影响，甚至能够获利。这样做的方法有三种：

（1）如果你已经购买了某种股票，而且购买的股票已经掉价了，你可以割肉出局，待股市盘整到底部区域时，再选择某种有升值潜力的股票持有，进而反败为胜。

（2）如果你已经购买了某种股票，而且持有的股票已经缩水了，但这家上市公司的经营还是不错，比较优势较为明显，那么，待这只股票盘整到底部区域时，分期分批进行补仓，以均衡购入股票的价格，以期在后期市场反弹时获利。

（3）如果你已经购买的股票缩水了，但这家上市公司的经营还可以，而你又既不想割肉，以承受心理的痛苦，又不想补仓以降低购入股票的平均价格。那么，你就长久地持有这只股票吧。

因为，我们始终信奉一条真理，没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。除非这个市场的生命力已经衰竭。用中国古代思想家、文学家司马迁的话说就是：“贵上极则反贱，贱下极则反贵。”当然，这三种处理方法的前提是你必须要有充足的现金流作支撑。假如，你购买股票的钱是吃饭钱，是小孩上学的钱，是银行贷款或从亲朋好友那里借的钱，抑或是集体或国家的公款，那你就亏定了。如果是自己家里的余钱，反正存在银行无利可图了，不正好派上用场了吗？

从微观的层面来看，不同的市场也有不同的市场潮起潮落的规律。比如，邮票、钱币、电话卡市场，每隔3~5年就会有一个运行周期。以国家邮政发行的纪念、特种邮票为例来说明这个问题。1980年以前，由于“革命化”的要求，中国大陆是禁止集邮活动的。理由很简单，集邮属于小资产阶级情调。当1979年11月中共十一届三中全会拉开改革开放的序幕后，我国在综合国力提高的同时，国民生活水平也逐步得到提高和改善，人们的观念也开始发生变化。1980年，国家决定恢复集邮活动，并于1980年8月、1981年9月和1982年4月，先后3次调整提高了已经发行的纪念、特种邮票的价格，到1984年底至1995年初，全国集邮热走向第1次高潮。全国集邮人数也由1980年的10多万人，猛增到500万人。标志这次集邮高潮形成的是面值为2元的《梅花》小型张面世，该小型张一面世即在市场上卖到了7元/枚。为了抑制邮票市场的过度投机。1985年5月24日，高出《梅花》小型张面值1元，且为《梅花》小型张发行量4.35倍的《熊猫》小型张面世。由于邮票发行量的骤增，迅速改变了市场的供求关系，于是邮市形势急转直下，面值3元/枚的《熊猫》小型张跌破面值，即使2元/枚的价格也找不到买主。

1987年，中共十三大召开，伴随城市经济体制改革浪潮的兴起，因邮票萧条而造成经济受损、票品大量积压的国家邮票发行部门，也通过发展和健全集邮组织、减少邮票发行量以适应市场等措施，来激活邮票市场。在这样的氛围中，邮品价格大幅上扬，到1988年11月，以《三国演义》（第1组）邮票的发行为标志，中国第2次集邮热达到高潮。刚好4个月，也就是1989年3月25日，发行量比《三国演义》（第1组）小型张多出196万枚、面值高出2元/枚的《马王堆汉墓帛画》小型张出世。2个月后，这枚小型张在邮票市场上以低于面值30%的价格出售也无人问津，由此而引发了邮票价格的全面滑坡。

1990年，中国改革开放步伐进一步加快，同年2月10日，原邮电部、国家工商行政管理总局、公安部、国家税务局、海关总署联合发布了《关于允许个体工商户经营邮票和集邮品的联合通知》。1990年10月，国家邮政第8次调整已经发行的纪念、特种邮票的价格，纪念、特种邮票的发行量也大幅削减，到1991年6月，以《杜鹃花》邮票和小型张的发行为标志，中国集邮热以空前的规模，以突破以往邮票交易规则的强劲态势进入第3次高潮。1992年到1995年10月，以发行量高达4000多万枚、面值为5元/枚的《竹子》小型张为代表，中国邮票市场再度进入低谷，价格也连创新低。

1995年下半年，在社会主义市场经济思想全面、深入地进入社会各个领域的同时，邮电部门面对邮票严重积压、库房严重不足、邮票打折抛售禁而不止、企业严重亏损的严峻局面，不得不减少新邮的发行量。以发行量为50万枚的《桂花》（无齿）小型张、发行量为100万枚的《中泰》（加字）小型张、发行量为500万枚的《世乒赛》小型张为代表，中国第4次集邮高潮形成，这次高潮延续到1997年4月。1997年5月以后，国家邮政利用集邮爱好者的空前热情，通过在邮票数量和邮票面值上做文章，以完成国家下达的3年扭亏目标，于是面值为8元/枚，发行量达5000万枚的《香港回归》小型张面世，《香港回归》纪念金箔小型张以2000万的发行数量、120元/枚的价格出笼，国家邮政的“圈钱”壮举，不但使集邮企业自身陷入困境，也使邮票市场低迷至今。

纵观中国大陆邮市，如果投资者能够准确地把握市场的脉搏，投资收益肯定是不菲的。关于这个问题，我在1993年由陕西旅游出版社出版、1997年再版的《邮票投资技巧》一书中已作了明确地阐述。1980年以来，中国邮票总公司先后9次调整邮票价格，1985年邮票价格年均上调26%；1988年在上次调价的基础上年均上调220%；1990年10月又在1998年的基础上年均上调139%；到1991年5月，邮票的市场价格又在1990年基础上增长了194.5%；1991~1997年3月，6年间，邮票市场平均投资回报率为287.6%，年收益率为47.9%，远远高于其他投资的回报率。

从邮票市场的周期性运行规律研究来看，如果投资者能在邮票市场的低迷期入市，在邮票市场的高潮期套现，那么，其风险投资的收益就很可观了。在这个市场，投资高手要获取100%的投资收益率，甚至高于投资成本10倍的投资收益率也不是神话。最为重要的是，它的市场周期性与股票市场、古玩字画等市场的活跃周期有时是不同步的。也就是说，股票等市场的牛市也许正好是邮票市场的熊市，在这样的时点上，投资者可采取套现股票获利，然后到邮币卡市场获取低价筹码的方式，实现两个市场的互利或双赢。

利用宏观经济政策走向的调整获利

在中国，无论是哪个投资市场，除基本面、资金面、技术面等因素影响市场的运行外，最具影响力的还是政策面。正是这种政策的调整，就在极大的程度上为已经做好充分准备的投资者提供了广阔的获利空间。比如，政府连续下调银行存贷款利率，这种走势从宏观上表明，政府将通过利率政策的调整，一方面，欲将老百姓存在银行的钱“赶”到市场上去，以刺激市场需求的增长；另一方面，降低企业的融资成本，以增强企业的活力，提高企业的效益。从宏观的角度看，这种货币政策的调整至少为投资者提供了两个获利空间：

（1）债券回购市场。银行现行利率的下降，使前期发行的债券的利率价值凸现，这两种利率之间的价差，必将刺激债券市场的交投空前活跃，如果投资者介入时点靠前，就能获利。

（2）股票市场。从基本面来看，股票、基金的涨跌的支撑力主要来源于投资者对未来收益的预期，即信心、人气和资金。银行持续降低利率，对股市来说是利好，这种利好将坚定人们对经济发展看好的预期。于是信心带动人气、带动资金。信心足、人气旺、资金流入多，股票市场的供求关系将重新改写。在资本市场规范的情况下，如果投资者果断及时介入，就能获利。

也许会有人问，20世纪90年代后期，政府为了应对经济紧缩、刺激国内市场的需求，连续8次降息，其间还开征了20%的利息税。按照常理，老百姓应该把存在银行里的钱拿出来消费或投资。这样，城乡居民的银行储蓄存款额应该下降。但是，连续几年下调利率，城乡居民的银行存款不降反升，屡创新高。

这种情况的出现，是不是说作为调节经济的两个轮子之一的货币政策失灵了呢？对于这个问题，我们应该作一些背景分析。

（1）中国进入20世纪90年代中期以后，政府加大了一些改革措施的推出和实施力度。住房制度改革、包括医疗和养老在内的社会保障体制改革、教育收费改革等，都加大了人们对未来的消费预期的压力。比如，教育产业化趋势的显现，使人们对教育的消费预期增加，一个家庭要培养一名大学生，小孩被国内大学正常录取，要完成本科学业，在大学期间没有4—8万元支出是不行的。倘若想出国留学，每年的消费支出将更多。对于80%的中国家庭来说，4—8万元不是一个小数目，需要多年的节衣缩食，慢慢积攒。城市干部职工住房改革，购买房子要钱，购买住房之后装修要钱，添置家庭用具要钱，并且，这些钱对于国家公务员和国企员工都不是一个小数目。

（2）随着市场经济的发展，市场竞争日趋激烈。市场竞争的结果，一方面使一些企业规模扩展、效益提升，另一方面也使一些企业在竞争中被淘汰出局。同时，由于竞争的需要，政府和企业为了降低成本、提高效率、增强竞争力，也不得不在经济遇到困难时大批裁减人员。市场经济的竞争特点决定了作为商品的劳动力将加快流动。也就是说，在市场经济条件下，失业——就业——再失业——再就业这样一个循环，不再是一件稀罕的事情了。职业的不稳定性意味着人们未来收入预期的不稳定性。出于对生活安全的考虑，留出一部分钱存银行以备今后所需就顺理成章了。

（3）中国老百姓的投资理念还处于启蒙期，加上中国资本市场还很不完善，因此，老百姓对降息的敏感度要远远低于对升息的敏感度。

总之，利率下降、存款增加是计划经济向市场经济转型过程中的独有现象，随着市场经济的进一步深化，投资市场的进一步规范和拓展，以及投资获利示范效应的不断作用，货币政策作为调整社会经济生活的作用将越来越灵验。

反过来，政府持续上调银行利率，甚至推出保值补贴，这种走势从宏观上表明，经济过热、通货膨胀抬头、本国货币贬值。这时，政府将通过货币政策的调整，实行经济“软着陆”。这种情况反映到企业，表现为企业的融资成本将大幅度地提高，企业的原材料成本、费用支出成本、工资成本都将明显增加，企业效益下降。这种情况反映到债券市场，由于前期发行的固定利率债券的利率明显低于现行银行利率，于是债券市场空头多于多头、交投萎缩、价格下移。这种情况反映到股票市场，由于投资者普遍对经济发展预期看淡，于是市场信心不足、人气不足、资金不足，供求平衡被打破，股市逐渐走下坡路。与此相适应，外汇、黄金市场活跃，价格上涨。作为投资者，如果你能够敏锐地洞察时势，把握机遇，在经济过热后期，果断地抛出债券和股票，买入黄金和外汇，这样不仅可以在股票、债券市场上获得较多的回报，还可以在黄金、外汇市场上获利，实现投资双赢。

利用突发事件和局部战争的影响获利

在当代，随着冷战的结束，和平与发展成为了整个世界发展的主流。但是，因国与国之间、民族与民族之间的经济利益和政治利益的冲突而引发的局部战争，随时可见。局部战争一方面对一些国家和地区造成灾难性的损失；另一方面，也有一些国家坐收渔利，从经济和政治上得到处好。局部战争地区的经济受到重创，本国货币下挫；出售军火国则获得大量资本流入，经济活跃，本国货币坚挺。在这一轮货币的一升一贬当中，只要投资者把握得当，也能获利。

特别重大的突发事件也将对一个国家或一个地区乃至全球的经济产生重大影响。这些影响必然将会在证券市场、外汇市场、保险市场、黄金市场、货币市场得到迅速反应。作为投资者只要我们保持足够的现金流，并审时度势，在黄金、外汇市场全面开放的条件下，也是能投资获利的。