避险是家庭理财的基础

目前，在个人和家庭投资理财活动中普遍存在着一个很大的误区。即要么将身家性命拿去赌风险，玩“赢了杨六郎，输了卖麻糖”的赌博游戏，全然不顾一切后果；要么将银行作为“避风港”，玩“坐收渔利”的把戏，最终“引狼入室”，让通货膨胀将自己的资本慢慢地吃掉了。其实，在社会经济生活中，在市场经济条件下，人们完全有可能运用投资工具控制风险，获取高于银行利息的收益，甚至是高额的投资收益。

亲情责任决定家庭理财必须构筑“防火墙”

家庭理财要研究的问题，与大众投资、职业投资所要研究的问题既有相同的地方，又有不同之点。大众投资和职业投资所要研究的是运用什么样的投资工具，采用什么样的投资组合，运用什么样的投资技巧，实施什么样的投资战略，来实现投入资本的利润最大化。即在最短的时间里，以最小的投入获得最大的收益。但在社会经济生活中，倘若你想在某个市场获得高额利润，那么，你就必须相应地承担高风险。

家庭投资理财则有家庭投资理财的特点，它研究的对象不是“一人吃饱，全家不愁”的单个自然人，而是性别、年龄、职业、收入、生活需求不同的几个自然人的组合体，并且这种组合体是以血缘、姻缘、亲情为纽带构筑而成的，它无论是在情感上，还是在道义上，抑或是在法律上，都是以责任为轴心的。比如，一个现代城市的标准家庭，夫妻俩人，一个小孩。如果是一个人到中年的家庭，他还可能上有自己的父母、妻子的父母。在中国传统道德理念中，人们对这种家庭之外的家庭负有道义上负责任；中国的法律明文规定子女对父母负有赡养的义务。

而投资是一项要付出金钱的游戏。如果你是一位年轻的单身族，即使将自己的全部钱财拿去投资股票或其他高风险市场，也未必不可。赚了，快乐；亏了，即使血本无归也没什么了不起，大不了再艰苦奋斗一阵子，在哪里跌倒，又在哪里爬起来就是了。这个道理很简单，单身族的责任就是对自己负责，没有什么连带责任。没有钱，即使到大街上给人擦皮鞋也能维持生活。吃两个馒头、一碗稀饭也能算一餐。况且年轻就是本钱，健康就是本钱，以后长长的岁月就意味着有多多的机遇，摔倒了也能有机会爬起来从头再来。

作为家庭就不同了，它的经济活动始终代表的是一个集合体，家庭经济活动的全部结果特别是风险，都将由这个集合体的全体成员来承担。在中国大陆不时传来投资者因投资失败而自杀的事。即使在资本市场比较成熟、投资者比较理智的中国香港，因投资失败而自杀的投资者也不乏其人。投资失败就自杀，自杀了就一了百了了吗？事情并不这样简单。一个人投资失败了，自杀了，如果他的妻子是名下岗工人，女儿正在读书。那么，他的妻子和女儿靠什么生活？以前人们常说，开门七件事“油盐柴米酱醋茶”。现今，即使你在家不出门也得用钱，水要钱、电要钱、粮食要钱、菜要钱、儿女读书也要钱。钱不是万能的，但没有钱是万万不能的。倘若这位先生还做了“借鸡生蛋”的事情，那么，他活着的家人还得将他的债务背在身上，天天面对那脸上永远“阴云不散”的债权人。

正因为我们的研究对象是家庭，而家庭理财的目的是通过资本运作来增加财富，并通过财富的增加来使家庭生活更加舒适、快乐。如果在一定的机率下，这种理财将使家庭的全体成员陷入悲惨的境地，那么，我们宁愿维持现有的快乐，也决不会去追求那“可能”的更加快乐。基于这样一个前提，我们有理由说，避险是家庭理财的基石。
      不同收入与消费背景的家庭应构筑不同类型的“防火墙”

我们知道，不同的家庭有不同的生活保障需求。主要表现在：

（1）家庭人口结构不同，对生活保障的需求不同；

（2）家庭生活习惯不同，对生活保障的需求不同；

（3）家庭收入水平不同，对生活保障的需求不同；

（4）家庭资本积累的阶段不同，对生活保障的需求不同；

（5）家庭的消费水平不同，对生活保障的需求不同；

（6）家庭所处的外部环境不同，对生活保障的需求不同；

（7）家庭成员受教育的程度不同，对生活保障的需求不同；

（8）家庭成员相互的思维方式不同，对生活保障的需求不同；

（9）家庭成员的生活理念不同，对生活保障的需求不同；

         （10）家庭成员收入的数量程度不同，对生活保障的需求不同；

         （11）家庭的生活空间不同，对生活保障的需求不同。

以上只是一个大体的细分，在现实生活中还可以细分再细分。比如，家庭人口结构的不同，对生活保障的需求可继续进行以下细分：

1.年轻家庭

（1）还在计划生育中的年轻家庭，夫妻双方父母都有稳定的收入和保障；

（2）有一位可爱的儿子刚上幼儿园，夫妻双方父母都有稳定的收入和保障；

（3）有一个可爱女儿刚上幼儿园，但夫妻一方的父母已经下岗，需要给予经济上的援助；

（4）小孩刚上小学，夫妻双方的父母都没有生活来源，需要给予经济上的帮助。

2.中年家庭

（1）小孩很爱读书，学习成绩好，并已上中学，夫妻双方父母都有稳定的收入和保障；

（2）小孩考高中重点中学，离入校分数线差5分，需要交8000元才可以进入，夫妻双方父母都有稳定的收入和保障；

（3）小孩读中学，夫妻一方父母没有生活来源，需要生活资助；

（4）小孩上中学，夫妻双方父母都没有生活来源，且父亲长期患病住院，需要持续支付医疗费。

3.老年家庭

（1）夫妻双方都有稳定的生活来源和保障，且双方身体尚健康，子女都有稳定的生活来源和保障；

（2）夫妻双方都有稳定的生活来源和保障，且双方身体都健康，但子女因下岗而造成生活来源中断，需要资助；

（3）夫妻已丧失劳动能力，靠以前积蓄维持生活等等。

每个家庭客观存在的背景不同，将必然导致对家庭生活保障的需求不同。同是一个三口之家，且不论其他因素，单就子女年龄阶段的不同，对生活保障的需求就有很大的差异。比如子女上幼儿园，是上单位内部的幼儿园，还是上社区所办的幼儿园，抑或是上所在城市最好的幼儿园，所需支出悬殊是很大的。上幼儿园和上小学、初中、高中、大学的固定支出悬殊也是很大的。比如在中等城市上高中，每学期的学费一般要1000元左右，一年下来就是2000元。如果上“贵族学校”，那就需要花费更多的钱。再比如说上大学，如果顺利录取，除军事院校和师范院校外，其他学校一般每学年的学费都在6000元左右，加上生活费一年下来就需支出1~2万元；倘若考分低于本省、直辖市、自治区的录取线，又不想重读高中，那么就只能读大学创办的“二级学院”，即民办公助学院，这样就得多花5万元左右了。如果想送子女到国外大学留学深造，如到加拿大、英国、美国等国家留学，那么，自费留学每年就得花7~10万元人民币了，并且前提还是在外国留学期间，子女必须通过打工或勤工俭学来赚取生活费和住宿费。父母既然对子女的教育做出选择，或支持子女对教育做出的选择，那么，就必须兑现自己的承诺，承担相应的责任，确保子女受教育的权利。作父母的总不能因为自己投资的失败，而使子女丧失受教育的正当权利吧。

又比如家庭生活习惯的不同对生活保障的需求差异。南方人和北方人、发达城市的人和贫困乡村的人，单在饮食方面，支出的差异就很大。南方人在家里吃饭，总要做几个菜，而北方人，两个馒头，一碗稀饭，几根大葱也算一餐。大中城市人的消费习惯和农村人的消费习惯差异也很大，单说城市人的交通费，一年下来就可能比贫困农村一家人全年的全部消费还多。城市人不能说为了减少支出而不乘公交车和地铁了吧。

再比如，家庭收入水平的不同对生活保障的需求差异。高收入水平家庭有高收入家庭的活法，低收入水平家庭有低收入水平的活法。高收入水平家庭一般对衣食住行的要求较高，自己购买的别墅，物业管理费就可能高于低收入水平家庭的生活费。购买了家用轿车，总得开支保险费、汽油费、养路费、年检费、停车费、汽车维修费。人们总不能为了投资而将已经购买的汽车每天都停在车库里。需知汽车停在车库也是需要成本支出的。这种支出包括车辆购买成本的利息、车辆年检费、养路费、车库租金等。

既然不同的家庭对其生活的保障有不同的需求，那么，我们有没有什么投资避险工具能够帮助不同的家庭来满足这些需求，并且，这种满足应是理论和实践的结合，是有针对性、可行性和操作性的呢？回答是肯定的：有！

在市场经济日趋完善的过程中，我们可以用来避险的金融工具或金融衍生工具或其他工具越来越多。任何一种避险工具，它的存在都有其合理的成分，即存在就是合理。但是，任何一种避险工具或风险投资工具，都既有它的优势，又有它的不足，没有最好，也没有更好。在投资实践中，要完成家庭避险的重任，孤立地、单一地钟爱和运用某一种工具显然是不够的。如果我们能静下心来潜心地作一些理论研究和市场观察，然后不断地进行市场实践，那么，我们就会发现很多金融工具或金融衍生工具或其他工具是相互联系、此消彼涨的，只要组合得当，匹配得好，就能够在市场实践中获得财富的平衡，甚至是获利。

以黄金和美元的走势为例。二战以后，金本位的货币体系崩溃。国与国之间的贸易，也就是国际贸易是以黄金和白银作为货币来进行交割的，这种实物交割方式阻碍了国际贸易的正常进行。1944年在美国布雷顿森林召开的国际金融会议达成协议，建立了以美元为中心的国际货币体系，即美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。这种以美元为中心的国际货币体系的建立，决定了美元和黄金之间价格的此消彼长。即当美国经济保持强劲势头时，各国央行大量抛售黄金，积攒和储备美元，由于黄金市场供过于求，于是黄金价格下降。而当美国经济受挫，各国央行和民众又大量抛售美元，积攒和增加黄金储备，以规避风险，由于美元市场供过于求，于是美元价格下降。20世纪70年代，美国经济严重受挫，美元大幅度贬值，黄金价格暴涨，到1980年，1盎司黄金可兑换850美元。以后美国经济度过危机，特别是从1998年起创下了连续120个月经济持续高速增长的奇迹。于是乎，在这种背景下，黄金价格一落千丈，到1999年，1盎司黄金兑换252美元。2001年9月11日，美国纽约世贸大厦和五角大楼遭到恐怖分子袭击后，由于人们对美国经济预期感到悲观，次日，黄金价格由1盎司兑换274美元猛涨到1盎司兑换290美元。由此我们不难看出，只要美元与黄金匹配得当，它们是一对难得的互为避险的上好工具。

其实，只要本国货币与外币匹配得当，也能成功地实施避险。本币值钱，还是外币值钱，关键是看本国的经济发展势头强劲，还是所持外币国的经济发展势头强劲。如果本国经济受挫，所持外币国经济发展正常，那么，本币相对贬值，外币交易价格上涨。反过来，所持外币国经济受挫，本国经济发展正常，则本国货币升值，外币贬值。20世纪80年代末，前苏联解体，俄罗斯卢布大幅度贬值，这种贬值之巨，贬值之快，甚至使前总统叶利钦的女儿、女婿在外度假期间，无钱支付回程的机票。1997年爆发的东南亚金融风暴使亚洲经济陷入危机，货币大幅度贬值，为了自救，亚洲“四小龙”的韩国不得不号召全体国民捐金献银，以度过经济危机。再比如，活期存款、定期存款和国债，只要匹配得当，也能够较好地实现避险目标。

构筑家庭经济生活“防火墙”的关键点

在家庭投资理财中，要切切实实地构建起“防火墙”，确保家庭经济生活安全性能强、保障系数大、获利效率高，关键的“要点”有三个：

1.不要把“所有的鸡蛋放在同一个篮子里”。

投资者应根据家庭生活的不同背景，合理地进行资产的有效组合，以期以高收益来弥补可能出现的风险，切记不可将所有的鸡蛋放在一个篮子里。还必须指出的是，一定要针对家庭生活的实际状况有针对性地进行，也绝不能将鸡蛋乱放一通，否则到头来还是鸡飞蛋打。

2.根据家庭实际构筑防范体系

投资者要根据家庭成员的生活、工作、学习、交际等特点和近期、中期、远期生活需求，先制订计划，并付诸实施，构筑可靠的风险防范体系。比如，子女在校读书期间，正是青春焕发、活动量较大的时期。这一时期，由于好动，特别是城镇学生，每天骑自行车上学，意外事故发生的机率也相对较大。当家长的难道不愿意每年花20元为子女投保1份学生平安保险，以获得8000元的保障吗？又比如，人到中年，正是上有老、下有小、工作负荷和家庭负担最重的时期，也是健康状况逐渐发生变化的敏感时期。在这一时期，作为家庭经济的“顶梁柱”，应不应该考虑这样一个问题：倘若“顶梁柱”因大病而无钱治疗倒下了，将对父母、妻子和子女带来什么样的影响？其实，从现在起，在20年间每年拿出3000元左右，为家庭的“顶梁柱”购买3份重大疾病保险，就可以获得9万元的保障，其中大病保障6万元。以目前的医疗经济水平，是基本可以支付大病治疗费的。再比如，乘飞机时如果购买20元航空人身意外伤害保险，就可获得40万元的保障。但不少人就是舍不得这20元，他没有想到问题的另一个方面：倘若空难发生了，作为家庭支柱的你走了，你的子女还要不要上学？你的妻儿和父母会不会因此而陷入生活困境？你是不是一个合格的、负责任的家长和一个忠孝的儿女？

我们常常看到这样一种现象，某同志或某同志的爱人或某同志的子女遇到意外，需大量的钱住院治疗，而这位同志又没有采取“以四两拨千斤”的方法及时为自己和家庭构筑风险防范网。事情发生了，家里有钱但钱远远不够，只好求爹爹告奶奶，到处求人搞捐助。对于这样的事，我们为什么不能打个提前量，来个事前预防呢？男同志经常乘汽车、火车、轮船、飞机满世界地转，能不能每年花280元买份37.9万元保额的人身意外伤害保险呢？我们祈求自己平安，相信自己平安，每年用这280元去帮助那些不幸的人们吧！再比如，孩子小学毕业了，还有6年就将步入大学，这时在家庭理财组合中是不是应该考虑这样一个问题：今后子女上大学的费用怎样才能轻松地、有保障地进行支付？这里就有一个资产匹配的问题，你既可以分别选择5年期、6年期、7年期、8年期的国债或金融债券，当然，能否按这种预期购买自己所需的债券，还要看你的运气。因为国债的利率要高于同期同档银行的利率(免税后收益)。国债与同期同档银行利率带来的差额和节税额，就是你的理财收益。然而，如果你选择子女教育备用金保险（分红型）来实现这一目标，只要每年投入一点，并约定于子女上大学期间的4年分别领取，那将更为合算。这样，身为父母就能不受环境改变的影响，在经济方面从容地帮助子女完成大学学业了。

3.根据家庭生活的需求切实调控好现金流

现金流是一切投资活动的生命线。办企业也好，进行资本市场投资也好，进行家庭理财也好，千万千万不能在现金流上犯错误。中国改革开放以后出现的一代民营企业家、企业奇才，有不少曾经拥有上亿元资产，但因为现金流调控不当，常常因为1000万元负债到期不能如期支付，而造成企业形象严重受损，在债权人的追债下，不得不廉价变卖资产，而最终倒闭。一些信用社的倒闭也很能说明这个问题，有一家城市信用社，5年前高息揽存500万元，到期后，因经营不善，偿付能力不足，信用社没有及时筹措到这笔存款的本息，而导致数百家存款企业到信用社追债，这消息一传十、十传百，不到几天，这座城市的信用社全部被挤兑风潮挤垮，无一幸免。

在家庭理财中，现金流同样处于一个十分重要的位置，调控不好，也同样会出问题。比如，你投资了一批金银纪念币。投资后，市场持续低迷，你被深度套牢，但目前政策面、技术面、资金面都已明显趋好，解套和获利就近在眼前。但家庭因特殊情况急需用钱，家里的现金不够，其他筹措资金的办法又不能解燃眉之急，权衡利害之后，只能将家里的金银纪念币拿到市场兑现。这样做的结果无疑使资产缩了水，即看着“到手的银子化成了水”。其实，解决现金流的办法很多，其中不少办法还是熊掌与鱼兼得的办法。

在家庭理财中，可以视同现金流的有：

（1）现金；

（2）可以在中国大陆银行自由兑换的外汇；

（3）活期和定期存款；

（4）国债、金融债券；

（5）投资性金币、“纸黄金”；

（6）具有现金价值的人寿保险单；

（7）具有产权的房屋。

可以在大陆银行自由兑换的外币，如美元、日元、欧元、英镑、加拿大元、瑞

士法郎、港币， 可按银行当日公布的汇率折算成人民币后，按人民币金额的60%~90%办理个人存单质押贷款，并且办理这种贷款方便快捷。用定期存款办理质押贷款，也能快捷地按比例办理。但需要权衡是提前支取的利息损失小，还是办理抵押贷款存贷差的损失小？这就要看已有的存款时间和存款收益利息与贷款利息支出之间的比较结果了。哪样合算，就选择合算的办法。国债与定期存款一样，不少债券在购买半年后可提前兑换。债券提前兑换合算，就提前兑换，不合算就办理抵押贷款。中国人民银行发行的投资金币，将由银行实行挂牌回购。要用钱，到银行按国家回购价兑换成现金就行了。已经具有现金价值的人寿保险单，可按保单载明的不同持有年份的现金价值到保险公司按60%的比例进行借款，但借款期最长不能超过6个月。有产权的房屋，可到银行或住房公积金管理处办理抵押贷款，但这种抵押贷款手续过于繁杂，不便于解救十分紧急的家庭资金所需。