认知和把握各个投资市场独特的运行规律

不同的投资市场和投资工具，有不同的运行规律。但是，万变不离其宗。除国家实行垄断的市场和商品外，其他投资市场和投资工具、投资品种，无一不受价值规律的约束，随着市场供求关系的变化而发生变化。

在投资市场，当资本流向某一市场或某一市场中的某一个或几个投资品种时，这个市场或这个市场中的某一个或几个投资品种的价格就上扬；反之，当资本退出某一市场或某一市场中的某一个或几个投资品种时，这个市场或这个市场中的一个或几个品种的价格就下跌。当这个市场或这个市场中的某一个或几个投资品种的价格持续上扬，其价格大大地背离商品价值的时候，这时这个市场“泡沫”聚集，投资风险凸现。先期进入这个市场的投资者在手中持有的筹码已经大大获利，市场的后继进入资金已有断流迹象的前夕，开始分期分批抛售手中的筹码，以套现获利。待到一般投资者窥测到市场的走向时，市场的承接盘明显不济。这时，市场抛盘大量涌出，投资品种价格节节败退。在“赔钱效应”的影响下，市场可能出现恐慌性抛盘。此时，已在“围城”之中的投资者，纷纷夺路而逃。而尚未进入这个“围城”之中的投资者，也驻足观望，而不敢轻易入城。于是，市场严重“失血”，这个市场或这个市场中的一个或几个品种的价格，不得不逐级回落到一个时期的低点。

但是，当这个市场或这个市场的某一个或几个投资品种的价格严重超跌，商品的价格严重背离商品的价值时，那些具有敏锐洞察力和胆识的投资者，就会在其价格低位时分期分批吸筹建仓。当市场的承接盘大于抛盘的时候，即流入市场的资金大于流出市场的资金时，这个市场或这个市场中的某一个或几个投资品种的价格就会上涨。在“赚钱效应”的作用下，其他投资者也会纷纷抢入这一市场。这时，由于市场流入的资金越来越多，这个市场或这个市场中的一个或几个投资品种的价格就会持续上涨。但当这个市场或这个市场中的一个或几个投资品种的价格严重背离其价值时，新的投资风险凸现，市场又将步入下一轮持续低迷周期。

当然，在各类不同的投资市场中，其运行的规律既有共性的东西，也有特殊性的东西。所谓共性，就是各类投资市场和投资品种，其运行都必须遵循价值规律。所谓特殊性的东西，就是影响这种运行的具体因素不同，环境不同，那么，它的运行状态也就不同，市场起伏的周期也就不同。

比如，处于初创期的各类投资市场，在发展前期，由于市场的盘子小，商品的总市值不大。在这样的市场中，一有风吹草动，资本涌入，就可能掀起惊涛骇浪，让进入这个市场的投资者饱享获得高额投资利润的喜悦。当然，在这种处于雏形的市场中，其一个运行的周期往往热长冷短。象初创期的证券市场，一年内总要来那么一、两波象样的行情。初创期的邮币卡市场，它的一个运行周期也在一至三年。但是，这些市场在历经十多年的发展后，市场总的盘子越来越大，商品的总市值也越来越大，再加上在市场的培育发展过程中，因诚信而引发的市场信任危机，已使这些市场聚集资金的能量大打折扣。在这样的情况下，市场初创期有几个亿的资金流入，就能使整个市场燥动起来，人气迅速聚集起来的局面，已经风光不再。取而代之的是，市场从萧条到复苏的时间段越拉越长，重新启动市场所需的资金量越来越大，政策这支有形的手也只有在重拳出击的情况下，才显出活力。中国的证券市场，自2001年下半年持续低迷到2003年8月，已经有2个年头多了，至今，走过低谷，迎来复苏的亮点还虚幻得很。中国的邮币卡市场，自1997年4月进入下降通道之后，除彩色金银币和部分本色金币在目前有较好表现外，其余投资品种无一不在痛苦呻吟着。看来邮币卡市场要走出低谷，迎来复苏以至繁荣。那漫漫长夜，似乎还有很长的路要走。

当然，每个投资市场和投资工具都有其自身的独特的运行规律。以黄金市场和外汇市场为例，影响这两大市场运行变化的决定性因素是，美国宏观经济的走势。在黄金和外汇市场中，当投资者对美国经济发展预期看好时，黄金市场抛盘涌出，而汇市中的美元则被投资者看好而纷纷吸入。这时，黄金在市场供大于求，而美元在市场供小于求。于是，黄金价格下跌，而美元相对黄金走强。同样，当投资者对美国经济发展预计看好，而对其他货币强势国如欧元区经济、日本经济看淡时，则美元在汇市中走强，欧元和日元相对走弱。与此相反，当投资者对美国经济发展预期看淡时，汇市中美元抛盘涌出，而黄金则被投资者看好而纷纷吸入。这时，美元价格下跌，黄金价格上扬。同样，当投资者对美国经济发展预期看淡，而对欧元或日本经济看好时，则欧元或日元的价格上扬，美元的价格下跌。当然，在汇市中，还有一个影响外汇市场走势的重要因素──利差。但通常情况下，利差往往与汇差是同步运行的，即投资者在投资中，既可赚取汇差，又可赚取利差。