年轻武警家庭理财规划

背景资料

李先生，31岁，现任湖北武警部队指导员。太太，28岁，武汉事业单位的职工。2005年9月份结婚，暂无小孩，2006年准备要小孩。李先生年收入25000元，公积金5000元/年，公积金账户现有30000元。太太年收入45000元，公积金15000元/年，公积金账户现有11000元。李先生一家有一年定期存款15万元，活期存款5万元。均无任何商业和社会保险。双方老人中有三位健在，李先生母亲60岁，身体状况尚好，每年提供3000元生活费。太太父母60岁左右，两老均有退休金，但身体不太好。太太单位2005年分了一套三室一厅的福利房，总价20万元，无负债。由于刚刚开始考虑理财，尚未采取其他投资行动。

家庭支出（单位：元/年）：生活费用5000，旅游费用5000，赡养父母及其他近亲的支出5000，美容费用2500，服装费用5000，个人发展(培训班、购书等)2500，手机和车费3500，其他费用3000。

理财需求

近期：1、用于小孩的生活费用支出10000元/年；2、外出旅游支出约5000元/年；3、三年内想买汽车，价格预计在8—10万元左右。4、用于父母及其他近亲的支出约5000元/年。

中期：1、想在武汉市郊区买一套价值约70万元的复式楼，把双方老人与我们安置在一起；2、孩子的教育金。

远期：预计孩子的成长（生活、学习）费用约为30万元；购买养老保险，退休后每月养老费用可达5000元；旅游预计每年花费5000—10000元；3年内买车，计划花费8—10万元，养车费用1.8万元/年；希望投资的年收益率最高可达8%，最低超过4%。

理财组合建议

  （1）家庭日常生活开支。年安排3万元。

  （2）健美消费。年安排4800元。

  （3）旅游消费。年安排5000元。

  （4）赡养父母。年安排5000元。

  （5）智力投资。年安排2500元。

  （6）紧急备用金。将活期存款5万元转为定活两便存款，并每年追加1万元，保持5万元常数。

  （7）意外保障。夫妻俩每年分别购买国寿人身意外伤害综合保险560元，合计1120元。

  （8）获利投资。将银行定期存款15万元转为被动型基金和结构性理财产品投资，并在当年收入节余中追加1.1万元。

理财组合示意图

（1）家庭日常生活开支3万元。占家庭总收入的42.85%；占家庭流动资产的11.11%。

  （2）健美消费4800元。占家庭总收入的6.85%；占家庭流动资产的1.77%。

  （3）旅游消费5000元。占家庭总收入的7.14%；占家庭流动资产的1.85%。

  （4）赡养父母5000元。占家庭总收入的7.14%；占家庭流动资产的1.85%。

  （5）智力投资2500元。占家庭总收入的3.57%；占家庭流动资产的0.92%。

  （6）紧急备用金1万元。占家庭总收入的14.29%；占家庭流动资产的22.22%。

  （7）意外保障1120元。占家庭总收入的1.6%；占家庭流动资产的0.41%。

  （8）获利投资15万元，并每年追加1.1万元。占家庭总收入的15.71%；占家庭流动资产的59.62%。

理财建议分析

    李先生对家庭财务，既有近期安排，又有中长期筹划，这在国人当中还不多见，值得称道。

根据“抓住今天的快乐，规避明天的风险，追逐未来生活的更加快乐”的理财目标，李先生一家应逐步建立和完善家庭财务的三个体系：

首先，应构建与资产、收入及其稳定程度相匹配的即期消费体系，以实现“抓住今天的快乐”的理财目标。从背景资料看，在李先生一家的消费元素中，既有遵循传统和道义的赡养父母，又有健康、时尚的旅游、健美消费元素，还有用于个人发展、提升赚钱能力的知本投入消费。这活法，与时代同步，与健康吻合。

其次，应构建与生存阶段、健康状况、职业特点、利率市场运行状况相匹配的避险体系，以实现“规避明天的风险”的理财目标。从背景资料来看，李先生和太太均无社保和商业保险，双方父母又都在60岁左右。因此，在避险上，要做的事儿还比较多。

从目前情况看，该做的事儿是两件：（1）用10万元作安全性、流动较强的防守性投资，这部分紧急备用金主要作为双方父母的医疗保障。（2）李先生和太太每年分别花几百元钱，以转嫁人身意外伤害风险。

当然，还有子女教育经费、养老经费地筹措，以及重大疾病等医疗经费风险地转嫁。不过，我国目前尚处在低利率期。与此相适应，子女教育保险和养老保险等储蓄性保险的预定利率上限为2.5%，即使保单有红利分配功能，但保险公司经营此险种盈利的30%，归属保险公司。从近年情况看，储蓄性险种的收益都低于5年期存款和国债的收益。作为投资者应注意的是，保单一旦签发，其预定利率就被锁定。因此，这类保险，应待利率水平正常或较高时切入。一般来讲，1年期存款利率在5%左右属正常利率水平（美联储基准利率在15次升息后，目前为4.75%，最近还可能小幅加息2次）。但是，子女教育保险最迟应于孩子6周岁之前切入，养老保险应于36周岁之前切入（资本的时间价值）。至于重大疾病费用风险地转嫁，可在夫妻双方40岁左右时通过大病保险予以转嫁。从目前市场已有的金融产品和金融衍生品来看，这些目标地达成，宜通过保险这个避险工具，以积累式、渐进式方式完成。这样，一方面保障可以一次性到位，另一方面分期付款，既不会对家庭即期消费形成压力，又可以将更多的私人资本去进行获利投资。

再次，应构建与生存阶段、对风险投资市场认知度和驾驭力相匹配的获利投资体系，以实现“追逐未来生活的更加快乐”的理财目标。李先生夫妻俩年轻，赚钱的能力和赚钱的再生能力都比较强，且收入稳定。因此，在理财上应持进攻型策略。即在安排日常生活消费计划和基本避险计划后，将私人资本中的相对剩余和绝对剩余，投资到获利水平较高、风险也较高的市场中去，以追求私人资本的保值和增值，抵御通货膨胀的负面影响。在背景资料中，李先生也表达了这一诉求，即希望年投资回报率在4%—8%的水平。然而，从目前情况看，李先生的投资却没跑赢通货膨胀（1年期存款年收益率为：年利率2.25%×20%利息税=1.8%）。

鉴于李先生夫妻初涉理财，可能对风险投资市场缺乏专业地学习、训练和实践。因此，在投资工具地选择上，应选择操作较简单，专业难度较低，市场运行好把握，委托机构职业道德风险较低、且安全系数较高的投资工具。从目前市场已有的金融产品和金融衍生产品来看，有两个产品不妨一试：

一个是货币市场基金+被动型股票基金，如沪深300成份指数基金等。在资本市场刚有复苏迹象的今天，沪深300等被动型基金既可作中长线投资，也可实施波段投机。若实施波段操作，则可用货币市场基金（保本型基金，活期存款的替代品。它的年收益率目前在1.9%左右。免申购费、赎回费、免税）作为过渡性工具，以获取高于活期存款的收益。

一个是固定收益+浮动收益型理财产品。这类结构性理财产品，属于保本型理财产品。从目前各家商业银行推出的这类产品看，或保证100%返本，或保证年收益率在1%—1.5%。对于投资者而言，就筑起了一道亏老本的“防火墙”，锁定了投入资本的安全底线。当然，这类投资也有风险，它的风险主要是：其收益率有可能为0，或低于同期同档银行存款和国债的收益率，或没有跑赢通货膨胀率。从长远看，它的风险还有，投资者所投资的银行经营不善，倒闭退市。不过，目前这种风险很小，其几率几乎为0。结构性理财产品，它的资金运作，大都与国际外汇市场、或黄金市场、或石油市场、或证券市场挂钩。它的收益有无、高低，取决于挂钩市场的行情波动。如中国银行“2008金牌金”外汇理财0602期收益率说明中有如下表述：“收益挂钩国际市场黄金表现，投资者每年获得最低收益保障之余，还能受惠于国际黄金市场波动所带来的高回报。由于当单月黄金价格出现下跌时，“负表现”要从总的浮动收益中被扣除，因此，当黄金价格出现稳步上扬，各月份观察所得金价均呈上涨态势时，投资者可以拿到10%的浮动收益，加上1.5%的固定利息，也就是说，11.5%是投资者1年内可能获得的最高总收益。如果个别月份黄金价格出现小幅下降，投资者的浮动收益部分有所下降，但是综合考虑固定利息和浮动收益，总收益仍然非常可观。而当黄金价格大起大落，或者出乎意料连续下跌时，浮动收益也将迅速下降，但最低不低于0，因此最差的情况就是1年内投资者只获得1.5%的固定利息收益”。从目前市场情况看，结构性理财产品以美元产品居多，但光大银行等新兴股份制银行亦不时推出人民币结构性理财产品。若产品与国际外汇市场挂钩，则返还本金部分以人民币结算，投资收益部分以美元结算。

李先生在进行风险投资的前期，可将15万元定期存款中的10万元，投资于固定收益+浮动收益型理财产品，另5万元投资于被动型股票基金。待对证券市场有深入了解后，再加大对股票型基金投资的比例。如此这般下来，李先生若能在证券投资上始终坚持谨慎投资原则，那么，孩子的教育经费、夫妻俩的养老，以及购车、换房等消费，都能如期达成，其年投资收益率目标在一个中长期周期内亦可达成。

至于在武汉市郊区购置1套价值70万元左右的住房，李先生一家已经获取了这样的资格。现李先生和太太已有住房公积金4.1万元，若再从存款中拿出10—17万元，作为购房首付，就可获得房贷的资格了（房贷首付款最低为房款总额的20%—30%，各地规定不一）。不足部分，再申请住房公积金和商业混合贷款。根据武汉市的规定，住房公积金的贷款额度最多不得超过购房款总额的70%，且以25万元为上限（各地标准不同，一般上限为40万元左右，武汉市偏低）。贷款期限不得超过职工法定退休年限。若李先生首付购房款21万元，住房公积金贷款25万元，商业贷款24万元，贷款年限为25年，那么，李先生月还公积金贷款本息1402.375元，月还商业贷款本息1475.24元。而李先生和太太每月有1667元公积金入账，完全可以列抵住房公积金贷款本息。剩下的商业贷款本息支出，则可在当月收入列支，不会对家庭经济形成压力。目前，我国正处于低利率期，与此相适应，贷款利率也处在一个低水平，5年以上公积金贷款年利率为4.41%，商业贷款为5.51%。从长远看，这利率还得上去。因此，在条件允许的情况下，李先生最好还是办理固定利率房贷，以锁定房贷成本和支出计划。目前5年以上固定利率房贷年利率在6.08%左右，十分划算。遗憾的是，目前尚无15年、20年、25年、30年的长期产品推出。因此，您可以等一等。

   （1）日常生活开支。根据李先生一家的收入水平和武汉市的消费成本，三口之家，年安排3万元，能够生活得比较舒坦。

   （2）健美支出。女人的美，是需要精心呵护和护理的。李先生太太，可每月进行4次肌肤护理，每次100元。

   （3）旅游消费。现代消费中的绿色消费、健康消费。考虑到近期生儿育女，旅行宜以武汉为主。

   （4）赡养父母。符合伦理道德和法纪的刚性支出。

   （5）智力投资。不断充电，以获取知本的支撑，是当代人增强赚钱能力和赚钱再生能力的不可或缺的手段和途径。

   （6）紧急备用金。鉴于李先生和太太双方父母都已60岁左右，且太太父母的身体不太好。因此，医疗经费风险的防范应予重视。用5万元作定活两便安排，主要是紧急应对。不足时，可用理财产品投资资金，办理质押贷款。在孩子出生的当年，另追加的1万元，可用于母子的生产和护理，以及添加孩子的生活用品。

   （7）意外保障。李先生是武警军官。作为军人，人民利益和国家利益高于一切。因此，转嫁风险的事儿，必须做。若李先生和太太每年分别花560元购买人身意外伤害保险，则分别获得了20万元的人身意外伤害保障和2万元的人身意外伤害医疗保障。

   （8）获利投资。将到期定期存款15万元，申购货币市场基金。

   若有商业银行推出固定收益+浮动收益型人民币理财产品，则赎回货币市场基金账户中的10万元，进行结构性理财产品投资。到期后，若一时没有此类产品推出，则将收回的投资本利重归货币市场基金账户。 

若资本市场出现获利回吐，大盘下行，则赎回货币市场基金账户中的5万元，进行沪深300成份指数基金投资。获利后，将投资资金重归货币市场基金账户，以待新的投资机遇。在沪深两市大盘整体趋好、底部逐渐抬高的今天，可在上证指数1300点左右时抢入。若作战略性投资，投入后，即可不闻不问，待到媒体热闹、证券营业部也热闹时，再斩仓获利套现。从2006年资本市场的表现看，作中长线投资，可获利多多，但要沉得住气，有不怕“倒春寒”的胆识和勇气。若作投机性波段操作，在目前，则可在上证指数1300点左右时进入，1340点左右时获利套现，实施轮番短线操作。应注意的是，投资前应向中立的理财机构作些咨询。以免高位建仓挨套，低位建仓抓瞎。

理财提示

  （1）利率水平正常或较高时，应为孩子购买子女教育金保险，以筹措孩子的大学教育经费。与此同时，李先生和太太可考虑采取积累式、渐进式方式，通过养老保险这个工具，为自己准备养老钱。

  （2）关注住房公积金贷款的年期变化和商业银行固定利率房贷年期变化，以期降低房贷成本，锁定房贷支出计划。

  （3）对资本市场的运行规律和投资技巧进行一些学习和研究，以提升运用资本+知本赚钱的能力。