国有单位职员家庭理财组合模型

背景资料

李女士，41岁，在一家国企任部门主管，健康状况良好，年税后收入5万元。其夫42岁，在同一企业工作，身体健康，年税后收入3.6万元。家庭其他年收入1.4万元。李女士夫妇的女儿15岁，读初中二年级。李女士父母无需接济，但其公公、婆婆每月需资助400元生活费。李女士全家在房改中购买了1套100平方米的住房。李女士夫妇的收入比较稳定，企业的福利待遇也较好，夫妻俩人均享有基本养老、基本医疗保障和补充养老、补充医疗保障。

李女士全家现有现金和活期存款2万元。银行整存整取存款5万元，最近到期。购买了国债15万元，2004年8月到期，利息收益1.5万元，投资股票10万元，现市值8万元。此外，李女士全家三口，1999年每人都购买了1份20年交费期的太平洋人寿万全终身重大疾病保险。为女儿购买了10份20年交费期的泰康人寿世纪英才保险。此外，全家三口还每年购买了1份意外伤害、意外伤害医疗保险。

李女士家平时花销比较节省，2003年全家的各项开支为23100元。李女士夫妇希望，家庭开支省一点，钱多积攒一点，好给孩子上学用。另外，再投资1套商品房，通过出租以获取稳定的投资收益。

理财组合建议

（1）家庭日常生活开支   年安排3万元。

（2）健美健身   年安排5000元。

（3）赡养父母   年安排5000元。

（4）旅游消费   年安排5500元。

（5）紧急备用金   以定活两便存款形式，保持4万元的常数。其中，将现有的2万元活期存款转存为定活两便存款，并从当起每年度安排1万元。

（6）意外保障   李女士夫妇分别购买180元和225元太平洋人寿的个人人身意个伤害保险和附加个人意外伤害医疗保险。女儿在校购买20元学生平安保险。年合计支出830元。

（7）健康投资   李女士夫妇在继续维持已购买的万全终身重大疾病保险合同效力的基础上，再分别追加4份。已购买的1份，李女士年交保险费794元，其夫年交保险费884元。分别追加的4份，李女士年交保险费3548元，其夫年交保险费4048元。女儿已购买的1份，继续维持保单效力，年交费422元。李女士全家合计年支出9696元。

（8）保险投资   继续维持女儿已购买的世纪英才终身保险合同效力，年支出599。9元。

（9）子女教育投资   将即将到期的5万元整存整取存款，购买3年期的浮动利率国债。

（10）证券投资   继续持有8万元股票，但暂不追加。

（11）旺铺投资   购买1间价值50万元左右的旺铺。将即将到期的国债本金15万元和利息1.5万元，作为购买旺铺的首付，其余的33.5万元办理10年银行按揭。其中，每年应支付的本金3.35万元在家庭年收入中列支，应支付的年利息9217元通过旺铺租金解决。

投资组合示意图

家庭总资产41.5万元，参与分流额41.5126万元。家庭总收入10万元，参与分流额10.0126万元。

（1）日常开支3万元，占总资产7.23%，占收入30%。

（2）健美健身5000元，占总资产1.2%，占收入5%。

（3）旅游消费5500元，占总资产1.33%，占收入5.5%。

（4）赡养父母5000元，占总资产1.2%，占收入5%。

（5）备用金3万元，占总资产7.23%，占收入10%。

（6）意外保障830元，占总资产0.2%，占收入0.83%。

（7）健康投资9696元，占总资产2.34%，占收入9.70%。

（8）保险投资599.9元，占总资产0.15%，占收入0.60%。

（9）子女教育5万元，占总资产12.05%。

（10）证券投资8万元，占总资产19.28%。

（11）旺铺投资19.85万元，占总资产47.83%，占收入33.50%。

组合建议分析

在家庭财务的处理上，李女士一家是动了不少脑子的。在精打细算，不想让现有的存款被通货膨胀吃掉这点上，李女士一家的理念还比较新潮。然而，在如何充分利用避险工具和风险投资工具以确保家庭资产的保值增值上，方法却还有点问题。比如，在低利率期，将私人资本20万元分别投资于整存整取储蓄和国债，其收益就不理想。又如，购买保险，其投资要达成的计划目标就具有很大的盲目性，特别是子女教育的投资，失去了切入的时机。再如，想通过投资商住房而获利，在实践中，也障碍多多。李女士一家的财务打理，一方面，要进一步完善和补充家庭的经济避险，另一方面，要加大风险投资的力度，以追逐私人资本的高企投资收益。

日常消费

（1）日常开支。李女士这样收入水平的家庭，在日常生活消费上，应坚持两条：一条是，按照舒坦、滋润的要求，来居家过日子；另一条是，时尚不追，高消费不玩，追求实用、实惠。因此，每年安排3万元，月均2500元，这于三口之家来说，还是比较适中的。

（2）健身健美。有人说：“男人四十一枝花，女人四十豆腐渣”。其实，这种说法有失偏颇。在现实社会生活中，不少修养好，气质好，保养好的40多岁女人，最具气质，最具女人味，她们是青春常驻的一族。然而，40岁的女人，若不注意自身气质的培养和肌肤、形体的护理，那是要影响“环境”的。《诗经》中有这样一句：“女为悦已者容”。因此，40岁的女人要紧张行动起来，为留住青春而战。每年安排5000元，月均416。7元，每月做4次肌肤护理，每次100元，找家中档美容专业机构，其消费水平还是基本匹配的。

（3）赡养父母。于情于理于法，都必须做的事情。

（4）旅游消费。每年全家结伴在国内旅行一次，既看看山，看看水，也换一种活法。

避险投资

（5）紧急备用金。应对家庭经济生活失衡的现金流，于每个家庭来说，都是不可或缺的。特别是拟投资房地产的李女士，这笔钱不但得有，而且必须到位早。这是因为，从购房贷款合同签订到房子出租，总得有个过程，总得一段时间没有投资的回报，而应付银行的贷款本息是具有刚性的。因此，将3万元一次性到位，就能以不变应万变了。

（6）意外保障。李女士夫妇在企业工作，意外伤害方面的风险应该防范。夫妇俩每年分别花405元，即分别获得了10万元的意外伤害保障和5万元的意外伤害医疗保障。至于女儿，每年购买20元的学生平安险就可以了。因为这类险种费率更低，而保障更大。

（7）健康投资。5年前，李女士全家3人都购买了1份重大疾病终身保险。从避险的角度看，李女士夫妇每人2万元的保额，于大病来说，只是杯水车薪，解决不了问题。根据目前的医疗消费水平，以10万元左右为宜。故此，李女士夫妇再分别追加4份，以分别获得10万元的大病保障，真正将家庭经济的“防火墙”筑牢。至于女儿，才15岁，身体各方面的机能正处于向上的阶段。因此，健康避险的需求亦不紧迫，还是维持已购买保单的效力为宜。

（8）保险投资。李女士已于5年前为女儿购买了10份世纪英才终身保险，实事求是地说，这个保险于孩子来说，特别是于孩子的教育来说，意义不大。按照保险合同，被保险人身故可获1万元身故金，合同终止；被保险人生存至每5周年，给付1000元生存金。也就是说，李女士的孩子每5年可到承保的保险公司领取1000元。每5年领1000元，这1000元于孩子的成长和教育又有何作用？因此，应继续维持这份保单的效力，以免因中途退保而造成不必要的经济损失。但是，追加投入就没有什么必要了。

（9）子女教育投资。李女士家运用保险等避险工具来完成子女教育投资的时机已经过去。孩子已经15岁，再过4年就上大学了。此时，进行其他投资，获利已没有时间空间。现在惟有购买3年期浮动利率国债最划算。这是因为，为刺激内需，应对通货紧缩，我国的利率已在低水平线上运行几年了。从2003年后几个月到目前，物价指数持续攀升，且出现了负利率。为了抑制投资和消费过热，防范通货膨胀卷土重来，实现经济的“软着陆”，央行升息已只是个时机问题。最有可能是与美联储提息基本同步。最近国家发行了一期浮动利率债券，就是调息的信号。从李女士的角度讲，子女教育投入是刚性的投入，喊要就要的。并且这笔钱留少了还不行，倘若孩子上了省市区的重点大学最低录取线，而比报考院校的录取线低几分，那是要另交1。8——5万元“建校费”或“民办公助费”的。因此，这笔钱在时点上要与孩子考学基本匹配。如果将这笔钱作为整存整取储蓄，目前利率水平这么低，太不划算。而将这笔钱购买3年期浮动利率国债，一方面，可以享受到升息带来的收益，另一方面，时点上也基本匹配。若孩子顺利被大学录取，那么，可将第1年学费和生活费以外的钱，根据孩子学费和生活费的水平，按不同年期分别以整存整取方式存入银行。

风险投资

（10）证券投资。李女士家已投资股票10万元。虽然，这10万元资本缩水成了8万元，但是，这并不能因此说明李女士的投资是失败的。中国资本市场自2001年下半年后，因宏观经济政策调整，而出现了2次系统性风险。可以这么说，在市场尚未引进和健全风险对冲机制以前，这样的风险只要你“身在江湖”，就躲也躲不掉。不过，市场的持续走软，也为市场步入复苏、繁荣以至走向高潮腾出了获利的空间。因此，在目前情况下，李女士应继续持有8万元股票，并高度关注持有股票公司的经营状况和成长性，将那些盈利能力差，不合符国家产业政策调整方向的股票抛售，换入一些经营状况好，具有市场潜质的股票持有。

（12）旺铺投资。最近几年，投资商住楼以求获利的人比较多。我有不少朋友，在同一城市就拥有两、三套住房。从理论上来说，投资商住楼，既可利用房产的时间价值获利，又可利用房产的使用价值获利。然而，从实际运行的情况看，一套已经装修并配备有家具和生活用具的商品房，它的税前年收益率按租出率100%计算，一般在3%——7。5%之间，况且空置率较高，，麻纱也很多。至于“炒楼花”，若房地产不是热得不行，也难赚到钱。我一朋友于去年在一个省会城市的步行街投资了1套价值80万的商住楼。购买后，房产开发商不断给他报喜，房子涨价了，每平方米都涨了快1000元了。前3个月，我这朋友因手头紧，要钱用，想将这套尚未装修的新房买掉。找中介，打广告，忙活了几个月，到目前，欲以原价出卖仍然无人问津。这种情况地出现，缘由是：第一，80万，不是个小数目，一次付现，即使是有钱人，也拿不出。人越有钱，就越想赚钱，而不会将几十、百把万闲置在银行吃利息。第二，购买二手房，购买者总有一点不放心。不如购买开发商的新房利索。第三，住房房型的流行趋势总是在不断变化的，每隔几年，就要来一次翻新。因此，就一般情况而言，投资商住楼以求获利，有一定风险。

而投资旺铺则不同，只要地方选准了，有人流，有物流，或将来自己经营，或出租，或出售，都有可能获得高企、稳定的投资回报。问题的关键是，投资的旺铺要旺！如果在这点上判断失误，找了一个冷火秋烟的地方，或在城市规划中要拆迁的地方，那就惨了。当然，作为投资者，要算好投入与产出账。最好是在地方党委和政府新址附近的商业区购买店铺（最近几年，地方党委、政府纷纷迁址）。或在新改造、新辟的中心城市商业区购买店铺。或在价钱合适的前提下购入商业旺铺。对于旺铺投资，李女士要不着急，慢慢来，细访、细察、细分析，把握准了再出手。

在付款方式上，鉴于李女士目前的财力，以按揭形式为好。即首付16。5万元，以后10年的贷款本金在当年收入中列支，贷款利息则通过旺铺出租来解决，通常情况下，旺铺的租金收益要高于贷款的利率。这样10年下来，李女士一家就拥有了旺铺的全部产权。退休后，身体好，想做点子，就自己经营点什么；若想轻闲轻闲，就收收租，那养老的事儿就不用操心了。