金价短期存压的缘由

中国私人理财网市场研究部

近期国际金价、油价等大宗商品以及欧元等非美货币较大幅度走低。客观地说，这对缓解全球通货膨胀压力，挽救疲弱的美元，力阻下滑的经济增长都是“好消息”。

然而，解铃还须系铃人。这轮由次级债危机导致美元大幅贬值引发的全球商品暴涨，还得靠美国经济复苏繁荣，美元持续走强来抑制。而从当前情况看，美国经济前景并不妙。美国民众收入持续走低，消费支出减少，劳动失业率增加，申请失业金人数走高；金融体系遭到重创，10家银行倒闭；房地产市场低迷，价降量缩；飓风袭击美墨西哥湾，能源产量大减。应该说，这样的经济背景，并不支持美元走强。但是，美元还是走强了！

美元在美国经济日益恶化的条件下，逆市飘红，其缘由是，包括美国、欧盟、日本等在内的国家遵照今年3月的秘密协定，大量购买美元，抛售黄金，减少原油购买，以在短时间内改变美元、原油、黄金、欧元等的市场供求关系，形成美元供小于求，原油、黄金以及欧元等非美货币供大于求的格局，力挺美元走强。

市场实践表明，这种多个国家对市场的干预，在短期内奏效了。但是，它能走多远，这还取决于美国宏观经济的基本面，取决于美国房贷危机的终结。然而，这种危机能否终结，从大量的数据分析，似乎还只开了一个头，更大的潜在危机还将陆续浮出水面。毕竟，从短期市场来看，几个对美依赖程度极高的国家和地区，还将力挺美元。但从中长期来看，这种“救市”将使美国政府要求其他国家和地区为其糟糕行为埋单的胃口越来越大。最终，美元是否强悍，还得美国经济说话。而目前，布什政府好像黔驴技穷了。

与此相适应，短期内大宗商品或将继续下行。而从中长期来看，一旦于美国经济的重大利空爆出，那么，下行的石油、黄金等价格将在极短的时间内收复失地，走上持续上扬的通道。