金价劲挫 勿盲抄底

中国私人理财网市场研究部

本周以来，美国ETF黄金基金连续大幅减持，截至9月12日午盘时分报收750美元，较上个交易周下跌51.1美元，跌幅6.4％。

金价呈现凌厉的单边下跌态势，让不少黄金牛市死多头备受尴尬。不仅黄金市场，再看看美元、原油也一样，整个金融市场的基本面环境可谓与大多数人预期一致，造成这种势头主要原因有几点：

第一，从资金流向来看，近几个月基金作多美元意愿是20年来最强烈的一次，而且这种作多美元的意愿在2007年9月下旬就已初现端倪。美国财政部几个月前在美元极其低迷的时候就表达对市场的干预，使这样极端作多美元的资金流向，美元的牛市脚步就不会轻易停止下来，这必然会对以美元标的的商品市场产生较大冲击，黄金市场当然亦难以幸免。

第二，从关联的原油市场看，美国飓风形成美国大量炼油设施处于关闭状态，国际石油输出国组织宣布减产等（欧佩克在9月10日早间于维也纳召开的会议上宣布，将把成员国产量限额降至2007年9月时设定的水平，即将日产量减少52万桶。欧佩克在会上承认石油需求正不断下降。市场将欧佩克的声明解读为，沙特阿拉伯将逐步取消5月和6月份采取的增产举措。），这些利好消息甚至没有对油市起到一点刺激油价回升的兴奋剂作用，可见目前原油市场依然完全控制在空头手中。油价的疲软必将使金价走势受到抑制。

第三，从黄金市场看，目前基金在COMEX市场的净多持仓量依然具备进一步打压金价的能力。金价产生的跌幅几乎完全来源于期货市场打压的引领，单纯的现货市场多空力量基本平分秋色。

总之，对于投资者同样不能抱着侥幸的死脑筋不放，不要盲目认准一个底部或一个顶部去"赌"上一把。这种盲目"赌"上一把的悲惨结局相信不少投资者深有体会，这不可能是市场长期的生存之道。