2008储蓄性保险慎碰

中国私人理财网市场研究部

    2007年，在通货膨胀的压力下，央行先后6次上调存贷款利率。目前，5年期存款利率为5.85%，扣除5%的利息税，年收益率为5.5575%。与银行存款利率相随，并略高于银行存款利率的国债，也将在这个收益水平之上。

从2008年的走势看，国际原油价格居高不下，新年开盘即突破100美元/桶大关。国内资源类产品也将加税。农产品价格在国外国内市场供求矛盾的影响下，短期也难以回调。这些最基础生产生活资料价格的上扬，必将传导到社会生产生活的各个领域，从而推动生产生活成本的提高。因此，2008年，为抑制通货膨胀，看来央行还得持续升息。

储蓄性保险是利率敏感型产品。而1999年至今，储蓄性保险的预定利率（精算利率、保证利率，为复利）上限仍为2.5%。并且，保险合同一旦成立，其保单的预定利率就被锁定，不会发生变化了。因此，在目前购买固定利率的储蓄性保险，无异于打开眼睛渍尿，为保险公司创利作贡献。

在低利率期和升息周期，购买分红保险也不划算。分红保险采用的是保守定价原则。所谓保守定价，就是厘定一个较低的预定利率。从目前市场的产品看，分红类保险的预定利率在1.5%左右。然后再根据保险公司的经营状况，将其盈余的70%分配给投保人。从这些年投资者的收益实绩来看，由于这类保险预定利率过低，保险公司的运作水平也一般化。因此，这类保险特别是3、5年期的保险，其收益鲜有跑赢同期同档银行存款的，更别说国债了。

至于万能保险，它采用的是当期利率，它的收益取决于保险公司的资本运作水平，并随之浮动。不过，购买这类保险，也应注意四点：一是要观察、分析、研究各家保险公司的资本运作水平。二是要弄清楚费用扣除水平。从目前市场情况看，扣除费用悬殊极大。三是购买保险不同于将钱存银行，作长期投资可采用保险这个工具，而作短期投资，则可能连老本都会损失。四是投保前应想明白，购买保险的目的是什么，需求是哪些。毕竟，保险的本质是风险规避，而不是追逐高企的投资回报。何况，这类保险并不可能给人带来高回报。

随着保险知识的普及和通货膨胀压力的加大，看来2008年储蓄性保险预定利率2.5%的上限规定，将解禁。不然，保险公司赚钱，投资者亏损的戏，难以长期演下去，弄不好，保险公司和投资者还可能都得不偿失。