招行新推两款外汇衍生品

  招商银行上海分行近期新推两款外汇衍生产品：利率调期和远期利率协定，帮助企业规避利率风险。 

    近期，美元等外币利率出现变化，引起金融资产价格的变化，首当其冲的是外汇贷款企业将增加利息成本支出。为此专家建议，企业和银行要加快引进和创新金融衍生产品，利用金融衍生工具规避利率风险，调整外汇业务资产负债管理，实现外汇资产保值增值。
 
    招商银行上海分行外汇专家指出，一般而言，当利率看涨时，将浮动利率债务转换成固定利率较为理想；而当利率看跌时，将固定利率转换为浮动利率，企业承担的利息成本较低。利率调期是同一货币、同一本金，不涉及债务本金的交换，即不需要期初与期末互换本金。利率调期形式灵活，可以适用于已有债务、新借债务，还可以做成远期起息。远期利率协定也是一种利率避险工具，可用来固定未来一段时间的利息收入或支出，从而规避利率变动的风险。 

    名词解释 

    利率调期：是固定利率和浮动利率之间的相互交换。如果企业以浮动利率计算贷款利息，由于美元利率呈上升趋势，持有浮动利率债务，利息负担会越来越重。同时，由于利率水平起伏不定，企业无法精确预测贷款的利息负担，从而难以进行成本计划与控制。因此企业通过利率调期交易，可将浮动利率贷款转换为美元固定利率贷款，从而达到了管理债务利率风险的目的。 

    远期利率协定：是交易双方约定未来某一段时期内利率水平的合约。比如企业申请3000万美元贷款，预计在3个月后发放，利率为3个月期的LIBOR(伦敦银行间拆借利率，目前3个月LIBOR市场利率是3.72%)。企业买入3个月后的3个月期远期利率协定交易，报价4.075%，以锁定3个月后的3个月贷款利率，如果美元加息0.5%，3个月后LIBOR利率相应上升至4.22%，企业就可以节省利息支出10875美元。 (经济日报)