投资需求上升支持金价独立走高

  随着近来金价连续冲高，黄金市场的现状和未来走势受到业界和投资者的广泛关注。

　　业内人士认为，国际主要储备货币疲弱与国际能源价格高涨所引发的黄金投资需求增长是金价独立走高的主因，同时，这也为黄金牛市的持续埋下了伏笔。 

　　近来，黄金价格成为市场上备受瞩目的一抹亮色，价格一路向上，冲破重重阻力关口，势头十分抢眼。上周，纽约黄金期货亚洲盘大幅上扬，创下18年新高495.9美元，本周金价再度发力，伦敦现货黄金价格盘中一举攻破500美元整数关口，创出17年以来新高。最近一段时间以来，尽管外汇市场跌宕起伏，黄金依旧表现出强劲的上涨态势，日益鲜明的“独立”个性发人深思。

　　北京经易智业投资有限公司黄金分析师白萌在分析外汇市场的状况时谈到，外汇市场欧元和美元的交替振荡分别与各方经济利率政策密切相关。“欧洲央行高层所发表的言论对加息的坚决态度曾一度使欧元兑美元反弹至1.18上方。但是瞬时消息的刺激并未能支撑内需不旺的欧元，反弹以失败告终。而美联储11月会议的记录报告流露出的加息周期接近尾声的信息，同时，《本土投资法案》中企业资金回流也将在12月底前基本结束。”不过，这些利空因素虽使美元承压，但美国目前良好的经济发展基础仍然深具说服力，“尽管此前飓风侵袭，油价高涨，但从目前来看，这都未能阻挡美国经济稳步发展的脚步”。

　　然而美元的强劲并没能减弱黄金的投资需求。今年黄金价格的一个非常主要的运行特点就是摆脱了长期与美元的高度负相关性的影响，也就是说，美元走势对金价的影响作用开始现出“疲态”。业内人士分析认为，当前全球经济的结算货币美元和未来将可能成为第二结算货币的欧元都面临着诸多的问题，美元主要表现在美国的高额双赤字上，而欧元区政治局面的动荡和经济发展的迟缓则是影响欧元币值的主要因素，在信用货币出现信用缺失的情况下，天然的实物货币——黄金的货币职能重新得到重视，尽管目前黄金从官方意义上还是被排除在货币流通体系之外，但是它的货币职能已经开始重新得到强化。白萌也指出，“目前，不论是在原油市场中还是外汇市场中，黄金都被当作一种最优的替代品种，这一点与一年前还十分稳固的黄金～美元负相关模式或者黄金～欧元联动模式早已不相吻合”。

　　据世界黄金协会的数据显示，2005年第三季度，黄金的投资需求为118吨，同比增加56%，其中交易所交易基金的黄金投资量增加38吨。究其原因，业内人士普遍认为，黄金投资需求的增长与国际主要储备货币的疲弱是密切相关的，在世界主要储备货币美元和欧元疲弱下跌之后，黄金作为替代的投资品种受到了投资者和投资机构越来越多的青睐，特别是在国际能源价格高涨的情况下，对黄金具有传统偏好的中东各国和外汇储备日益多样化的俄罗斯等国纷纷将其出口原油收益的一部分投资到黄金品种中来，推动了黄金的投资需求，促使价格连创新高。