德意志银行：中国货币紧缩或超市场预期

  德意志银行近期发布中国策略研究报告显示，中国进一步货币紧缩的可能性会超过市场预期，但此紧缩措施可能无法对各股票指数产生显著影响。该报告预测今年中国GDP增长9.9%。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，五个原因导致货币紧缩政策的可能性增大。首先，中国五月份的商品贸易顺差达到130亿美元，创下历史新高；其次，货币乘数在稳定增长；第三，由于发行量激增，央行票据的发行成本将持续升高；第四，CPI通胀率最近几个月在逐步上涨，从2-3月份的1%以下提高到5.4%。最后，发改委的基调出现变化，近期称政策顾问现在支持进一步的利率上调，与2、3个月前更为温和的立场对比鲜明。

　　不过，报告仍然认为，进一步紧缩举措可能无法对各股票指数产生显著影响，因为它们已经被强劲的利润增长、高位油价以及税收统一等近期的积极因素所抵消。此外，报告上调了对年度投资和净出口增长的预测，因此中国今年GDP增长将达到9.9%，2007年则为8.9%。