摩根大通：外资行强于“量身定制”产品

  在上周末举办的“全球金融发展论坛”上，摩根大通董事总经理方方阐述了外资银行拓展中国业务的主要方式以及发展策略，他认为，外资银行不仅能够满足客户资金和风险管理的要求，而且能够针对客户的具体情况量身定制产品，这是外资银行目前的盈利突出优势。

　　“在中国银行市场上，各类银行市场占有率是有巨大差距的。”方方坦言，中国银行业以四大国有银行为主导，外资银行的市场占有率只有1.5％。但对外资行来说，其市场占有率从2003年的1.1％上升到2005年1.5％，复合增长率超过了34％。如此快的速度，在世界上任何一个地方都是罕见的。

　　外资行靠什么盈利？方方认为，非利息收入、零售银行业务都是盈利的模式之一。“外资银行的最大优势在于它不仅能够满足客户资金和风险管理的要求，而且能够针对客户的具体情况量身定制产品。”他举例说，每一个企业对利率有不同管理需求，有的企业发行债券而不愿意承担利率波动的风险，希望能把利率锁定；而有些企业则恰恰相反，它们对利率的走势也有自己看法，希望把利率转为浮动的。“这样对银行本身的风险机制，交易能力和定价能力也是一个很大的挑战，但同时，也是一个赚钱的方式。”

　　另外，外资银行是如何实现其进入中国市场的愿景呢？“我们的一种方式是自我发展。”方方说。他认为对外资银行而言，在中国自我发展的自主性较大，对管理团队的选择不受利益的冲突，股权方面亦不会受到限制。但不得不忍受比较慢的发展速度。

　　相比之下，参股国内银行则会比较快地分享市场成果。通过参股，不仅能使产品线全部开放，也还分享宝贵的人才资源。“但是，最大限制在于参股的比例。”他说。目前规定，外资银行参股国内银行的比例不得超过25%。他认为参股后，中外方在管理、经营上的利益冲突也是很大的一个困扰。

　　而第三种方式，是外资银行选择与众多城市商业银行或金融机构合作。据方方介绍，这是目前数量最大的一种方式。其好处在于，不仅在信用管理、风险管理和人才培养上实现了互动，而且对城商行也有积极的推动。