投连账户均抗跌

  　  受资本市场的震荡影响，近期投资型保险产品的市场表现不佳。其中，投连险偏股型账户因价格缩水幅度较大，被市场打入冷宫；从销售的情况来看，受股市走低的影响，万能险的原保费收入曾一度短期增长，但由于资本市场的低迷、央行提高存款准备金率以及越南金融危机等各种因素，万能险的结算利率也相应地有所下降，市场人气亦未能持续。

　　虽然投资型保险产品的市场表现欠佳，但从投资收益率来看，与股市的深幅下跌相比，其亦显示出了较强的抗跌性能。

　　投连账户均抗跌

　　根据投连险投资账户所持有的股票型基金、债券型基金、货币市场基金等投资标的的比例大小，我们可以将投资账户划分为进取型、平衡型和稳健型三种类型，风险程度为从高到低。从统计数据来看，在弱市调整中，这些账户均表现出了较强的抗跌性能。

　　据中国平安相关负责人介绍，近期该公司投连产品整体业绩表现稳健：进取型、平衡型等账户在下跌行情中稳健抗跌，在4月底的反弹中更是率先领涨，货币型账户始终保持着收益的稳健增长。

　　数据显示，2008年4月沪深300上涨4.45％，平安精选权益账户上涨5.90％，超越晨星所有189只股票型基金，在市场同类12个投连账户中排名第一。2008年5月，沪深300下跌8.78％，平安所有投连账户均跑赢大盘，其中平安团险平衡投资账户仅下跌0.81％，平安发展投资账户仅下跌1.74％。6月，A股下跌超过22%，创下了16年来的最大月跌幅，但平安投连基金账户仅下跌9.3%，从长期来看，该账户历经牛熊市，均保持着15-16%左右的年复合增长率；精选权益账户当月也仅下跌11%，成立以来跌幅25.5%，远低于同期大盘48.6%的跌幅。

　　事实上，不仅仅是平安的投连账户投资收益跑赢了大盘，其他保险公司的表现也不逊色。来自普益财富和西南财经大学信托与理财研究所的统计数据显示，仅以今年5月为分析时间段，上证指数由3693.11点缓慢下跌至3433.35点，下降7.03%。而以此为基准，所有投资账户的收益率均强于上证指数，表现出了良好的抗风险能力。

　　据普益财富曾理介绍，计入进取型投资账户收益排名的共有57个，所有进取型投资账户的平均收益率为-1.48%，表现好于上证指数。但出现正收益的投资账户仅有8个，占14.03%，其余多数投资账户处于小跌状态，“这是由于进取型投资账户的投资标的很大比例为股票型基金，收益自然与股票市场的表现有密切关系。”

　　平衡型投资账户的平均收益率则为-0.97%，上涨的投资账户数量有4个，仅占10.52%，其余账户收益率均在0-3%的跌幅范围内。稳健型投资账户共有58个，稳健型投资账户的收益率平均为0.01%，表现均好于进取型投资账户和平衡型投资账户。

　　严格控制股票仓位

　　中国平安相关负责人表示，平安投连产品的投资团队严格控制着股票的仓位，在下跌过程中保持冷静，以及与平安国内、海外投研团队密切交换着信息，及时调整投资策略，是其跑赢大盘的原因所在。

　　如在6月的股票投资中，由于预期通胀继续居高不下，经济增长放缓，企业盈利受到挤压，周边市场出现持续恶化，他们继续维持对市场的谨慎态度，严格控制整体仓位，在下跌过程中保持冷静，主要通过品种或者行业的局部调整来优化组合，对一些交易性机会的把握也非常慎重。

　　在债券投资方面，由于整体市场的资金状况趋紧，市场对加息的预期，他们对债券市场整体仍然维持标准配置，通过小幅的品种交易来优化组合。

　　近期的策略则是关注中报行情。他们预期，部分中报业绩较好的公司和行业预计将出现良好表现，但整体宏观经济形势很难出现超出市场预期的改善，“我们的策略是继续维持较低的股票仓位，对一些业绩预期较好的个股和行业增加持仓，把握好可能出现的反弹良机。债券投资方面，继续维持原有组合。”

　　还有保险公司人士表示，市场最低迷的时候往往是投资布局最好的时机，克服恐惧、精选品种，应是当前最正确的选择。最近一段时间，在政府极力维护股市稳定，以及投资者对管理层放松宏观调控充满期待的背景下，市场表现出了一些期待的情绪。但在宏观经济情况没有明显改善，同时，市场也没有看到任何实质性利好的情况下，投资者信心再度受损，上周市场仍然走出了震荡下行的行情。所以在股票市场上，他们将在对市场整体维持谨慎的基础上，仓位结构不做大的调整，以波段操作为主，当出现奥运行情脉冲式上扬时择机减持部分持仓。